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融创控股拟发行优先无抵押美元债券获“B”评级

评论: 0 | 发布者: 贾紫璇 |原发: 和讯房产

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香港,2018年4月16日—标普全球评级今日宣布,授予融创中国控股有限公司(融创控股:B+/稳定/--)拟发行的优先无抵押美元债券长期债项评级“B”。融创控股将把发债所筹资金用于现有债务的再融资和一般公司用途。

我们对上述优先无抵押债券的评级较融创控股的主体信用评级低一级,以反映该债券结构性后偿风险。以上债项评级有待我们审阅最终发行文件后确定。

融创控股2017年的财务业绩优于我们的预期。我们估算该公司的穿透性杠杆比率(综合了合资公司和联营公司非并表项目中应归属于融创控股的财务数据)于2017年改善至15倍,优于2016年的约19倍。

考虑到融创控股过去两年强劲销售收入带来的营收,稳定的利润率,以及利用举债方式进行收购的可能性下降,我们预期2018年该公司的财务杠杆将进一步改善。不过受该公司快速扩张的拖累,其财务杠杆或仍将维持在高位。此外,核心与非核心业务上收购交易带来的事件风险也对该公司的信用状况构成限制。

(编辑:贾紫璇

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