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美联储暗中使坏,港元暴跌至33年来最惨!

评论: 0 | 发布者: 贾紫璇 |原发: 金十数据

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最近,赴港旅游又迎来了一波小高峰,原因是港币的贬值。其实,港币从年初以来就一直在贬值,今年1月港币兑美元在7.81左右徘,而到4月12日,港币兑美元已经触及7.85关口。要知道,在美元的弱势下,人民币等亚洲货币一路高奏凯歌,港币的走势让人们颇有些难以理解。事实上,港币暴跌的“罪魁祸首”正是美国!

幕后黑手!美联储加息,港币暴跌至33年低位!

香港从1983年开始执行着一种非常独特的货币政策——联系汇率制度。这种制度下,港币的汇率与美元挂钩,香港的利率跟随美联储制定的利率来做调整。目前,港币真正意义上的利率是HIBOR(香港银行同行业拆借利率),而美元在海外市场真正的市场利率则是LIBOR(伦敦同业拆借利率),在过去的两年中,HIBOR利率一直比LIBOR低大约几十个点,这个差别市场尚可接受。

但是,美国的一个举动彻底打破了这种平衡——美联储开始加息。在刚刚过去的3月底,美联储再次加息25个基点,从2015年底至今已经六度加息。美联储的加息导致Libor与Hibor的利差持续走高,2017年中Libor约高于Hibor 60个点,到了2018年就拉大到了100个点,这就意味着持有港币和持有美元所获得的利息收益要差1%!

1%的差别对于普通民众来说可能区别不大,但是对商业银行等级融机构就不一样了。于是,交易员们会选择借助低Hibor借款,卖空港币买入美元,用于投资高收益美元资产。简而言之,就是借入低息港币去买高息美元,随着越来越多的人进入这种套息交易,港币就不断出现贬值。就这样,港币兑美元的汇率在4月12日跌至33年新低,逼近“7.8500”的关口!

港币岌岌可危?香港金管局23年后再次出手!

“7.8500”的关口为啥这么关键呢?按照港币汇率与美元挂钩的制度,香港金融管理局(香港的中央银行)将联系汇率的区间确定在7.75-7.85之间。一旦港币的汇率跌破7.85的弱方兑换保证水平,就可能引发持续的资金外流,这种恐慌情绪最终会对香港经济和金融稳定有巨大负面冲击。

因此,香港金管局在时隔23年来再度出手——4月13日分别买入8.16亿港币与24.42亿港币,来稳定港币汇率。也许有人会说,“既然美联储加息了,香港为什么不也跟着加息来减少息差,何必消耗宝贵的外汇储备呢”?其实,香港不是不想加息,而是不能加息——香港的资产泡沫已经非常严重,贸然加息很可能让整个资本市场爆仓!

目前,香港的房价已经突破天际,豪宅的平均楼价是全球第二;香港股市已经突破10年高点,恒生指数站上31000点关口;香港的居民杠杆也很高,家庭债务占香港GDP的比重超68.3%!如果这些巨大的资产泡沫破裂,香港很可能走上20多年前日本经济奔溃的老路。更可怕的是,一旦香港受到冲击,大陆经济也不可避免地受到影响,牵一发而动全身,这正是美国最希望看到的!

美元陷阱!泰国、阿根廷纷纷倒下,香港:有大陆支持!

德国商业银行的经济学家周浩表示,香港陷入这种骑虎难下的境地,而美元霸权可能是最为深层的原因。这些年来,香港实行“盯住美元”的汇率制度,确立了自己亚洲金融中心的地位,但其实这种制度有一个致命的缺陷——会导致自身的经济政策失去独立性。一旦美联储进入加息周期,这些国家或地区业要被迫跟着加息,最终爆发严重的经济危机,几乎无一幸免!

在过去,基本上美联储每次进入加息周期,都有国家“被经济崩溃”。1994年2月至1995年2月,美联储将联邦基金利率从3%升至6%,直接引发了墨西哥比索的大幅贬值,并引爆了这个国家的债务危机;由于东南亚国家的汇率普遍盯住美元,泰国还遭遇索罗斯等金融大鳄的攻击,导致泰铢大幅贬值、经济损失惨重,这个“多米诺骨牌”效应最终波及了整个东南亚。

1999年6月至2000年5月,美联储通过6次升息使联邦基金利率累计提高175个基点。这直接加剧了阿根廷的的债务负担,但这个国家又不得不跟随美国采取收缩性货币政策。最终出现股市暴跌,资金大量外流,阿根廷比索大幅贬值,阿根廷从一个发达国家变成了发展中国家!

其实,这些国家被美国“剪羊毛”的经历,香港在1998年也曾遭遇过,当时同样是美联储加息,港币被美国金融资本狙击大幅贬值,香港靠着中国大陆的援手才获得胜利。那么,这一次美国继续布下“汇率陷阱”,香港该如何应对呢?香港金管局前总裁任志刚曾谏言,香港应考虑取消港币盯住美元汇率制度,或者盯住人民币等一篮子货币!

(编辑:贾紫璇

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