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2017年终盘点:中国债券市场可圈可点

评论: 0 | 发布者: qianxinyao |来自: 彭博Bloomberg

放大 缩小
内地与香港债券市场互联互通合作(简称“债券通”)自7月3日启动以来受到全球投资者的广泛关注。中央国债登记结算有限责任公司的数据显示,截至11月底外国机构的中国债券托管余额达到创纪录的1417亿美元(9366亿元人民币),参与者的数量现已超过200。

外国机构的中国债券托管余额,2014-2017
(十亿元人民币,截至2017年11月30日)


这一切都表明尽管2017年中国债券市场有所放缓,但其关注度大有提升,投资者也正在为外资的大量涌入进行调整和准备。一些测算显示,境外持有中国债券的规模在过去两年增加了50%,尽管整体市场占比仍不足2%。

彭博预见到这一增长潜力并推出了一系列投资工具。其中的RMB债券平台是目前业内投资中国债券市场最先进的分析工具组合。另外的两项全新固定收益指数将以人民币计价的中国债券与其全球指数相结合,成为彭博巴克莱固定收益指数系列中的新成员。花旗分析师预计,如果中国债券全面纳入主要全球基准指数,到2025年债市资金流入可望达到7790亿美元。

彭博RMB债券平台


今年,彭博连续第六年在香港、伦敦、法兰克福、日内瓦等主要人民币离岸中心举办了“中国:探索新丝绸之路”投资中国系列研讨会。其中三个城市研讨会的参与者当中有很大一部分已开始以某种形式投资中国的债券市场:香港43%、伦敦41%、法兰克福38%。

但投资者依然有所顾虑。彭博在活动期间开展的调查显示,大多数的香港(53%)、伦敦(63%)和法兰克福(60%)参与者认为资本管制是使他们难以下定决心投资中国债券市场的最主要因素,此外还有信用评级方法的差异、违约风险和改革进程等方面的因素。


调查中的另一个发现是不同地区的投资者对于参与中国债券市场的方式有着不同的偏好。香港(72%)和伦敦(46%)的大多数投资者通过直接参与的方式进入中国的银行间债券市场,但法兰克福只有大约三分之一(31%)的投资者采取这种方式。与此同时,约半数的伦敦(40%)和法兰克福(54%)参与者选择上市ETF或指数跟踪基金作为主要投资方式。


随着中国市场的持续开放,我们相信会不断出现令投资者兴奋的新发展。另外,MSCI拟从5月起将222只中国大盘股纳入其新兴市场指数,这些大盘股还将纳入MSCI全球指数(ACWI)和MSCI除日本外亚洲指数。

基于此,我们将会在全球更多城市举办2018年的投资中国系列研讨会,并继续分享具影响力的投资者的分析和洞见。彭博将继续开发最贴合全球投资者需求的工具,助力他们在投资迅速发展的中国债券市场时做出更合理的决策。

(编辑:钱馨瑶)
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