2022年2月15日，鹏华深圳能源清洁能源封闭式基础设施证券投资基金正式获得深交所的受理。基础设施公募REITs是什么？有什么意义？本项目又有什么特点呢？
顺应时代发展 基础设施公募REITs扬帆起航
REITs（Real Estate Investment Trusts，不动产投资信托基金）是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行不动产投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托基金。REITs最早起源于20世纪60年代的美国，至今全球已有40多个国家或地区发行了REITs产品，投资领域已经遍布商业物业、交通、能源、零售、医疗等多个领域。
基础设施公募REITs是公开募集基础设施证券投资基金的简称，是指依法向社会投资者公开募集资金形成基金财产，通过基础设施资产支持证券等特殊目的载体持有基础设施项目，由基金管理人等主动管理运营上述基础设施项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的一种金融产品。
我国在基础设施领域推行公募REITs并非空穴来风，而是顺应时代发展下的正确选择。虽然REITs起源于房地产领域，但目前基础设施REITs已经形成了规模化的大类资产，覆盖了通信设施、仓储物流、高速公路、电力配送网络以及其他能产生长期稳定现金流的基础设施资产。上交所总经理蔡建春在中国REITs论坛2021年会上曾公开表示：“在美国，基础设施REITs市场占比接近40%。相较而言，我国基础设施体系规模庞大且具备大量优质资产，存量已达130万亿元。其中，适合作为REITs投资标的的资产规模超过30万亿元，尤其在长三角等经济发达地区，基础设施资产类别全、规模大、收益好，具备区域一体化的联动和集聚优势，有望在全国率先形成REITs产业要素聚集地和发展高地。”
2021年6月21日，我国首批9只基础设施领域不动产投资信托基金在沪深交易所发行上市，标志着我国正式启动公募REITs。2021年7月2日，国家发展改革委发布了《国家发展改革委关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》（发改投资〔2021〕958号）（简称“958号文”），将全国31个省市纳入试点范围，试点行业在原有的交通基础设施、市政基础设施、生态环保基础设施、仓储物流基础设施、园区基础设施等方面，新增能源基础设施、保障性租赁住房等几个试点行业大类，进一步为基础设施REITs发展注入了新动能。
立足现在，展望未来，2021年7月23日，国家发改委投资司副司长韩志峰在中国REITs论坛2021年会上曾表示：“在中国，基础设施REITs市场的发展壮大是顺势而行的。一方面，从逻辑上看，基础设施领域已形成大量存量资产。随着经济社会由高增长向高质量发展迈进，今后相当长一段时期，基础设施仍有较大投资需求。基础设施REITs恰恰是连接存量资产、权益资金和新增投资不可或缺的一条纽带。”
推行意义重大 投资价值凸显
基础设施公募REITs 的推行具有重大的意义，对于降低政府债务风险，推动基础设施的高质量发展，以及改革资产市场都具有重要作用。第一，REITs作为权益型金融工具，能有效拓宽长期权益型融资渠道，为化解地方政府债务开辟了新路径。第二，基础设施REITs有利于企业降低融资成本，对企业资产价值重估、管理效率提高、与企业债务结构改善等多方面都具有一定的综合作用。第三，基础设施REITs有利于国有资产保值增值，通过发行REITs，将基础设施资产导入资本市场，将进一步推动国有资产做优做强。
对于投资者来说，REITs作为专门投资不动产的成熟金融产品，收益来源主要包括不动产租金、收费以及不动产增值等，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，可以有效帮助投资者实现多元化资产配置，主要体现在以下几个方面：
（1）门槛较低。REITs的投资门槛较低，操作较为灵活。根据自身的资金状况，投资者可以自行选择购买REITs份额的数量，灵活配置。
（2）分散性。REITs与其他资产的相关性较低，有助于优化投资组合，分散风险。
（3）稳定性。REITs产品的主要收益来源为不动产的租金、收费和增值，收益波动性较低，且绝大部分收益用于向投资者分红，收益较为稳定。
（4）流动性。与直接投资不动产不同，通过投资REITs，投资者可以根据自身需求，在有变现需求的时候将REITs在证券市场中卖出，提高资产组合的流动性，降低投资风险。
鹏华+国信强强联手 正式获得深交所受理
鹏华深圳能源清洁能源封闭式基础设施证券投资基金项目由鹏华基金与国信证券强强联手，竞争优势明显。鹏华基金与国信证券均为业内领先金融机构，鹏华基金是国内较早开展REITs业务研究的基金公司，深耕REITs多年，为国内首只公募REITs管理人，在知识和人才储备上做了长期而充足的准备。2011年，鹏华基金发行了鹏华美国房地产证券投资基金，主要投资于美加两国上市REITs，是我国公募基金投资海外REITs产品的破冰之举。2015年，鹏华前海万科REITs成立，以深圳前海地区优质商业地产为基础资产，面向公众募集并在深交所挂牌交易，是国内首只公募REITs，受到市场广泛关注。同时，国信证券为大型综合类AA级证券公司，拥有齐全的证券业务牌照，可提供一站式综合金融服务。两者强强联手，为项目的运行提供了有力的保障。
根据深圳能源集团股份有限公司（以下简称“深能源”）《关于开展东部电厂（一期）公募 REITs 项目申报工作的公告》，公司将以位于粤港澳大湾区核心城市深圳市大鹏新区的深圳能源东部电厂（一期）项目为底层资产。该项目位于广东省深圳市大鹏新区大鹏下沙秤头角，地处大鹏湾，毗邻广东大鹏液化天然气接收站和深圳迭福液化天然气站，是目前粤港澳大湾区核心城市深圳市装机容量最大、设备最先进的两座天然气发电厂之一。
此次推出的项目是市场上稀缺的双碳概念基础设施证券投资基金标的。近年来深能源积极推进结构优化，可再生能源、环保和燃气板块快速发展，主营业务与国家双碳目标高度契合，回收资金可继续用于扩募碳中和优质项目资产，助力国家双碳目标快速发展。该产品成长性与估值增长空间广阔，目前已获得深交所的正式受理，敬请期待。
（本文不作为任何投资指导）
（编辑：王星）
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