新一期IPO现场检查“利剑”又来了。
近日，中国证券业协会抽中19家IPO申报企业接受信息披露质量现场检查，其中科创板有5家在列，分别是北京浩瀚深度信息技术股份有限公司、深圳市路维光电股份有限公司、陕西华秦科技实业股份有限公司、昱能科技股份有限公司和深圳市中科蓝讯科技股份有限公司。
“没有什么特殊的目的，是5%的例行检查。”7月6日，资深投行人士王骥跃向时代财经表示，中国证券业协会此次IPO企业信息披露质量抽查工作是按照5%的比例随机抽取的，并不是特意为之。
普华永道近日发布的数据显示，2021年上半年有245家公司上市，其中，科创板新上市公司数量为86家，位列第一。
“得益于中国国内经济迅速平稳复苏以及注册制改革的阶段性成功，A股IPO市场在上半年发展势头良好，科创板和创业板成为上市的生力军，A股IPO数量实现翻番。”普华永道中国市场主管合伙人梁伟坚表示，下半年IPO市场仍将继续活跃，预计2021全年A股多层级资本市场IPO数量将达430-490家，融资规模有望创历史新高，超过5000亿元人民币。
现场检查为随机抽取
2021年1月，“首发企业信息披露质量抽查抽签情况”发布之后，中国证监会公布的20家被抽查的企业中有16家企业终止IPO申请，让市场见识到了IPO抽查对于拟上市企业的影响力。
“那是第28次抽签，但是那批参与抽签都是2021年1月30日前受理的科创板和创业板企业，一共是407家。”某国资券商投行人士向时代财经透露，抽中的20家企业中有9家是准备申报科创板的，“当时就有7家撤回了材料，另外两家，苏州华之杰的审核状态后来是二次问询，浙江国祥在2020年12月23日已问询，后来被中止了，直到今年6月下旬才被恢复科创板发行上市审核。”
因此，上述国资券商投行人士认为，本次新一轮的IPO现场检查也备受市场关注。
时代财经了解到，本次IPO信息披露质量抽查是第30次随机抽取工作，时间是7月4日，本批参与抽取企业共372家，其中科创板93家、创业板165家、主板114家，按照5%的比例随机抽取了19家。
随机抽取的企业名单中，科创板、创业板、主板企业依次按上述板块顺序排列，并设定了在审企业所对应的编号，编号按照证监会、交易所在审企业受理日期排列。抽签人按顺序抽取了19个编号，抽取过程中不显示企业名称，抽取过程结束后，将抽出的编号对照企业名单，最终显示企业名称，排除了人为干扰。
“已知道被抽中的消息，但目前还没有收到具体的现场检查时间表。”被抽中的一家科创板企业证券部人士向时代财经表示，公司会全力配合监管机构的现场检查，公司没有撤回材料的想法。
据时代财经了解，被抽中的IPO企业确定后，审核或注册部门应当在三个工作日内书面通知检查对象和中介机构，检查对象自收到书面通知后10个工作日内撤回首发申请的，原则上不再对该企业实施现场检查。在撤回申请后十二个月内再次申请境内首发上市的，应当列为检查对象。
上述国资券商投行人士向时代财经表示，“一般在现场检查时，检查组人员至少是两个人，有时候会带专业的会计师。不会突然去现场，一般都是提前几个工作日以书面形式告诉企业，要求企业、保荐机构准备一些文件和资料，包括检查有关资金流水，生产、销售、仓储记录，会计凭证，会计账簿，财务报表等。而且，明确要求董事长、财务总监、董秘都必须在现场配合检查。”
审核速度整体加快
根据普华永道统计，2021年上半年，共有245只新股上市，比2020年同期增长108%，其中科创板的新上市公司数量为86家，位列第一；245只新股的融资总额为2109亿元，比2020年同期增长51%。其中，科创板融资708亿元，同比上涨39%，仅次于主板市场的741亿元融资额。
王骥跃向时代财经表示，科创板目前的发行节奏还算比较正常，“算不上快，但是相对于以前年度，现在的整体发行节奏是很快的了。”
王骥跃坦言，只要市场能够承受住目前的IPO状态，那么，发行节奏就会继续保持下去。
6月28日，随着力芯微（688601.SH）和工大高科（688367.SH）两家公司的挂牌上市，在科创板上市的企业已经突破300家。根据Wind统计，截至6月28日，这300家公司总计募资超过3743亿元，总市值达到5.12万亿元。
进入下半年之后，科创板的IPO审核速度并没有减慢，7月5日，科创板上市委又审议通过了杭州凯尔达机器人科技股份有限公司、上海安路信息科技股份有限公司的IPO申请。
7月5日，航宇科技（688239.SH）在科创板上市，是首家注册地在贵州的科创板上市企业。
时代财经注意到，自2019年7月22日首批25家科创板公司上市以来，截至2021年7月6日，科创板上市公司达到了303家。
“现在国家也鼓励高新技术企业，类似半导体、生物医药等企业去科创板上市。”上述国资券商投行人士向时代财经表示，无论是科创板 IPO 募投资金，抑或宏观投资指标，半导体、智能制造、信息技术和生物医药等都是重点投资方向，“6月份一个月，科创板受理的半导体公司就达到18家，而今年1至5月份总共才受理了13家半导体公司。”
浙商证券的研究数据显示，截至7月4日，科创板IPO预计募投项目投资总额高达2902亿元，其中，电子核心产业规模最高，达760亿；生物医药次之，为414亿；智能制造装备为228亿，新兴软件和新型信息技术服务为227亿，下一代信息网络产业为223亿。
由此可见，科创板在市场规模稳步壮大的同时，其支持“硬科技”的示范效应初步显现，“改革试验田”作用得到较好发挥。
“科创板最大的改革成果是注册制审核。”王骥跃向时代财经表示，目前创业板上市企业申报多，但批文节奏和科创板是一致的。
估值到底高不高？
统计数据显示，2020年，科创板公司业绩同比增长达19.7%，率先从疫情中恢复；2021年一季度，科创板业绩同比增长达65.4%，继续远超全A股市场（30.6%）以及创业板（47.2%），体现高成长性特征。
“下个阶段聚焦在A股的科创板、创业板，港股的新经济，这是‘未来的核心资产’的孵化器，也是未来结构性长牛的发源地。”兴业证券全球首席策略分析师张忆东近日在兴业证券2021年中期策略会上指出，7月中旬之后，会迎来下半年风险释放相对集中的阶段，但这又恰恰是长期布局的好时机。
7月6日，科创50指数以单日下跌2.73%报收1532.79点。303只科创板股票只有98只上涨，4只收平，其余201只全部下跌。其中，阿拉丁（688179.SH）跌幅最大，单日下跌18.48%报收120.89元/股。
在IPO节奏加速的背景下，科创板的估值目前到底高，还是不高呢？
“科创板整体估值还是很高的，因为大多数都没进流通股，所以现在的估值水平是扭曲了的。”王骥跃向时代财经表达了自己对科创板市场的担忧，在他看来，科创板目前高估值的原因，除了流通股少之外，还有行业原因，“毕竟科技医药都是热门板块，还有就是预期会有新的资金进场。”
时代财经注意到，截至7月6日，科创板孕育了6家千亿市值的公司，如中芯国际（688981.SH）、金山办公（688111.SH）、康希诺-U（688185.SH）、传音控股（688036.SH）、华熙生物（688363.SH）和华润微（688396.SH）。
资料显示，科创板定位6大新兴行业（信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、医药），上市标准突破盈利限制，允许亏损企业上市，传统估值方法不再适用，需重塑估值体系。
广发证券首席策略分析师戴康认为，第一，当前科创板PE（TTM）约86倍，但对应2021年wind预期盈利的动态市盈率约57倍，远非“过热”。第二，次新、稀缺+高成长行业集中+改革预期”三重属性叠加，科创板理应比创业板享有更高估值溢价。第三，相对创业板，科创板在钢铁、公用事业、计算机等行业仍具有较高相对估值溢价空间。第四，科创板电子、医药生物21年中报业绩预告增速亮眼，有望继续抬升结构估值。
和戴康一样，安信证券首席策略分析师陈果对科创板的未来信心十足，“我们认为，短期是中长线资金布局科创板的黄金时点，主因在于，科创板在估值、可投资性以及流动性环境方面均出现了边际改善。当下环境利于部分全年业绩确定、估值合理的科技板块先行崛起；随着时间的推移，对整体科技风格的关注和配置可继续提升。从中期角度而言，科创板或已现‘黄金布局点’，尤其可关注汇聚科技优质资产、代表中国未来经济发展新方向且不断动态调整的‘科创50’指数。”
对后市行情的展望，张忆东认为下半年整体是先抑后扬，“无论是结构性行情孕育，还是下半年行情震荡以后布局，风格将向真正的成长进行倾斜。在投资机会上可以按照三个方向，第一个是科技创新，第二个是先进制造业的优质公司，第三个是高性价比资产。”
不过，有一点值得提醒投资者，7月科创板将迎来解禁高峰。
根据Wind数据统计，7月科创板限售股解禁数量为39.55亿股，解禁市值超2000亿元。无论解禁数量还是解禁市值均为历史第二高数据，仅次于2020年7月。
（编辑：于思洋）
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