掌舵三年基金净值增长超200%,解读北信瑞丰陆文凯投资之道

来源:  中国网络信息网       发布时间:2022-2-28 13:54  |  

近期A股持续波动,令许多人感慨“赚钱难”的同时也让一部分坚持长期理念的投资者感受到了“时间的力量”。拉长时间线来看,不少实力突出的长跑基金依旧为投资者带来了较为可观的回报,如北信瑞丰产业升级近三年总回报超200%。

银河证券统计,截至2022年2月18日,北信瑞丰产业升级过去三年净值增长率212.49%,在同类可比的109只基金中排名第4,同时也获得了三年期五星评级。其他时间段来看,过去一年和过去两年内,该基金净值增长率分别为17.83%和82.53%,也均排名同类前1/10。

资料显示,北信瑞丰产业升级现任基金经理为陆文凯。他是同济大学会计学学士,上海财经大学工商管理学硕士。目前除了北信瑞丰产业升级外,还管理北信瑞丰健康生活主题,同样据银河证券统计,该基金在2021年跑出了收益率43.99%的好成绩。

陆文凯常常将自己的投资理念概括为:寻找低估值且具备高成长性的好公司。即运用基本面研究分析框架,去选择好行业中的好公司,再通过估值分析寻找到合适的投资时点。值得一提的是在个股选择方面,陆文凯有着较为独树一帜的方法,不同于市场上以好赛道,好公司为选股标准,他更倾向用动态的眼光去衡量市场及公司情况。“即便是好公司,价格太贵我也不会买入,因为投资本身就是对一个公司的未来判断。”陆文凯解释:“而未来存在很多不确定性,对低估值的严格要求在相当范围内可以实现对风险的把控。”

对于当前的市场表现,陆文凯表示其实大部分环境下,对于普通个人投资者,都是建议以更长期的视角看待基金投资,不跟风不追高,认准基金经理的长期风格有效性;震荡市中更考验的是基金经理的平衡性,最好在风格上能够更兼顾价值(低估值)一些,在基金表现较为平淡的时候要给与信心,长期持有,才能更好得获取回报。

展望后市,陆文凯在最新的基金四季报中提到,在宏观层面一直认为对流动性维持一个中性判断更为合适,同时在三季度商品价格快速上涨过程中一直保持审慎态度,最终在四季度大部分时间内流动性本身以及预期都维持较为积极的态势,也为市场持续维持活跃提供了较好的宏观基础;进入2022年流动性环境会温和收敛,但并不会出现较大幅度收紧。

行业结构层面,陆文凯认为军工行业会维持至少 3-5 年维度的景气周期;不过在延续了几个季度的较好表现后,板块内部配置逻辑需要进行重构,会更为关注中下游的景气传导以及国企治理改善的机会。新能源方面,在四季度最后阶段已经体现出较为严重的交易拥挤现象,同时在基本面层面也开始出现一定争议,不过在回调后依然看好低碳方向的长期空间,但结构上会更为关注估值更具备吸引力的风电领域,以及技术、工艺进步带来新变化的机会。

此外,陆文凯维持对于包括计算机、纺服、机械等中小市值较为集中的低估值板块的积极关注,他认为虽然目前可能并不具备显著的整体上行机会,但较低的估值与部分被显著低估的景气领域仍然会提供众多自下而上的选股机会。

(本文不作为任何投资指导)

(编辑:王星

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