找回密码
 立即注册

QQ登录

齐心集团:云视频会议龙头—扬帆起航

评论: 0 | 发布者: SSGL-09 |原发: 方正证券

放大 缩小

投资亮点:


1、 B2B 办公物资与云计算双轮驱动,业绩大幅提升


根据公司半年报预告, 公司预计 2018 年上半年实现归母净利润为 1.11 亿元-1.2 亿元,同比增长幅度为 38%~50%。 公司上半年业绩大幅增长的驱动因素主要来自两个方面,一是公司 B2B办公物资业务,完善和优化了垂直产业链大办公电商平台, 中标的大客户业务在 2018 年上半年销售业绩实现了大幅增长;二是子公司银澎云计算进一步拓展智慧党建、智慧教育等应用场景,开发智能硬件新产品,今年上半年的销售业绩实现了有效增长。 公司 B2B 办公物资与云计算双轮驱动, 全力打造“硬件+软件+服务”的一站式办公服务平台,未来业绩持续提升值得期待。


2、 巨头合作,品牌业务销量可期,助推云计算板块升级


此次,公司与京东腾讯云达成深度战略合作, 将开启无界零售新征程,助推云计算升级。 一方面,公司将充分受益京东客户流量,完成线下零售店改造,进一步拓宽线上销售渠道, 实现 SaaS 系统高效供应链;另一方面, 与腾讯云战略合作有助借助腾讯云技术辅助提升,推动齐心好视通云视频会议及智慧党建业务,推云视频板块升级发展。 B2B 大办公及云业务双管齐下,业务大幅增长可期。


3、 股票回购彰显中长期发展信心


根据公司公告, 计划以不低于人民币 2 亿元,不高于人民币 5亿元的自有资金进行股份回购,回购股份的价格不超过 12 元/股。若按回购金额 5 亿元,回购价格 12 元/股测算,则最大回购数量约为 41,666,667 股,约占公司总股本的 6.49%。 公司本次推出股票回购方案,表明其管理层大股东对公司未来经营状况、盈利能力和发展前景的坚定信心。


盈利预测与估值: 公司与腾讯、京东合作,有望充分受益其客户流量, 考虑到中标大客户数量增长, 以及 B2B 与云计算业务协同效应的发挥,预计齐心集团未来的经营业绩仍将保持强劲增长。我们预计,公司 2018-2020 年净利润为 2.48 亿、 3.21 亿、4.18 亿,对应 EPS 为 0.58 元、 0.75 元、 0.98 元, PE 为 27.32倍、 21.05 倍、 16.15 倍,继续给予“强烈推荐”评级。


风险提示: 业务发展不及预期


(编辑:SSGL-09

返回顶部