找回密码
 立即注册

QQ登录

当代明诚:明神杯之志,诚我辈之机

评论: 0 | 发布者: shangshiguanli |来自: 国信证券

放大 缩小
盛世之夏,足球盛典催化在即,尽享行业红利

收购双刃剑体育及新英体育持续加码体育板块。

1)2018俄罗斯世界杯将于6月14日(周四)至7月15日举行。揭幕战将于北京时间6月14日23时开赛;中俄时差5小时,观赛时间集中在国内观众休息前,受众群体广泛。

2)双刃剑体育成为FIFA指定俄罗斯世界杯亚洲区独家销售代理,开创中国体育营销界先河,世界杯热度催化下公司市场地位不断抬升,国际化进程显著。

3)公司把握机遇积极拓展体育全产业链业务,与FIFA、国际奥组委、欧洲足协等国际体育组织,巴塞罗那、皇家马德里、拜仁慕尼黑等优质俱乐部以及苏亚雷斯、鲁迪·费尔南德斯等明星球员建立合作关系,同时布局体育版权贸易、赛事活动、经纪业务,场馆运营、体育培训业务,行业影响力日趋强盛。

4)公司并购体育版权行业龙头新英体育,并与苏宁体育达成合作,收获英超、欧足联、西甲、德甲等精品赛事转播权。同时公司利用新英体育“免费+付费+增值”付费模式,把握国内体育版权付费市场,提高资源变现能力,获取内容端资源和版权平台优势。

影视领域发展加速,精品化战略提升竞争力

公司以旗下强视传媒为核心坚持精品剧制作战略。《爱人同志》献礼十九大,获广电总局重点项目扶持,成绩喜人;储备剧目《玄武》、《新龙门客栈》等上线在即,有效增厚2018业绩;公司现存莫言《檀香刑》等优质IP,与韩三平、郑晓龙、胡歌、靳东等合作紧密,有力把握头部资源,助力精品化战略实施。

盈利预测及建议

收购强视传媒成功转型,后收购双刃剑体育丰富大文化产业布局,转型三年以来“影视+体育”双轮驱动战略收效显著。随着后续加重体育业务投入,公司市场地位将持续优化。我们预测公司2018-20年备考EPS分别为0.69/0.94/1.20元,对应当前PE分别为26/19/15倍。考虑到世界杯催化因素及后续体育资源变现力度持续提高,公司2018年PE合理区间为30-35倍,对应股价区间为20.55-23.98元,给予“增持”评级。

风险提示

政策风险、并购进展不及预期风险、商誉减值风险、版权运营风险等。

(见习编辑:李洪力)
返回顶部