截至4月14日晚，共有4家上市券商披露了一季度业绩。
首批四家明显冷热不均。长江证券归母净利润大增64.53%，国盛金控成功扭亏，第一创业和锦龙股份均出现业绩下滑，分别同比下降94.13%、75%至83%。从业绩归因来看，长江证券，经纪业务、投资业务及投行业务同比实现大幅度增长；国盛金控业绩稳步转暖；锦龙股份主要受困于中山证券的行政监管措施；第一创业则是自营业务受一季度股票及债券市场波动的影响。
长江证券因何高增长？
4月14日晚间，长江证券公告，预计2021年第一季度归属于上市公司股东的净利润70142.49万元，同比增长64.53%。
长江证券表示，2021年一季度，资本市场保持良好发展态势，公司积极把握市场机遇，各项业务发展良好，经纪业务、投资业务及投行业务等主要业务收入同比实现大幅度增长。
根据choice数据，长江证券投行业务今年一季度实现主承销收入合计2亿元，行业排名12名，2020年同期为5830万元，行业排名为18位，2021年同比增长高达243.75%。
相较今年一季度亮眼，长江证券的2020年的业绩亮点并不多。根据长江证券2020年业绩快报，公司营业收入77.85亿元，同比增长10.70%；营业利润28.44亿元，同比增长22.63%；利润总额28.30亿元，同比增长20.95%；归母净利润20.84亿元，同比增长25.09%；基本每股收益0.38元，同比增长26.67%；加权平均净资产收益率7.57%，同比增加1.22个百分点。长江证券表示，公司业绩变动的主要原因为公司零售经纪、机构经纪、资本中介、财富管理等多项业务收入同比实现增长。
长江证券一季度业绩高增长也因去年一季度基数原因。
同日，第一创业公告称，预计一季度净利润1377.87万元，同比下降94.13%。第一创业表示，受一季度股票及债券市场波动的影响，公司投资收益及公允价值变动收益出现较大幅度下降。
遭遇处罚的锦龙股份也出现业绩下滑。锦龙股份预计，2021年1-3月归母净利润为778万元至1144万元,同比上年下降75%至83%。锦龙股份称，公司控股子公司中山证券受证券市场波动及2020年8月收到行政监管措施的影响，2021年第一季度的盈利同比出现下降。
国盛金控在4月13日晚的公告称，一季度成功扭亏为盈，预计今年一季度盈利2200万元至3300万元。国盛金控表示，本期证券市场行情优于上年同期，公司证券业务经营稳定，净利润较上年同期有所增加。同时，国盛金控在风险提示中称，公司所投资的企业QD（趣店）为纽交所上市公司，其一季度财务数据尚未披露。公司以其披露的上一季度财务数据作为预测依据，对业绩预计数据准确性存在一定影响。
相比来看，去年一季度上市券商平均业绩增速为8.8%，业绩正增长的券商有17家，32家券商出现业绩下滑。
ROE将继续大幅提升
根据财联社记者梳理，目前已有28家上市券商披露了2020年报。
从净利润来看，中信证券（149.02亿）、国泰君安（111.22亿）、海通证券（108.75亿）、华泰证券（108.22亿）、广发证券（100.38亿）坐拥百亿净利润券商，排名行业前五。
净利润增速来看，光大证券（+310.97%）、兴业证券（+127.13%）、华林证券（+83.96%）、中原证券（+79.14%）、中信建投证券（+72.85%）排名前五。
营收来看，中信证券（543.83亿）、海通证券（382.2亿）、国泰君安（352亿）、华泰证券（314.45亿）、申万宏源（294.09亿）排名前五。
营收增速方面，红塔证券（+170.37%）、浙商证券（+87.94%）、长城证券（+76.16%）、中信建投（+70.53%）、光大证券（+57.76%）排名前五。
渤海证券分析师认为，当前证券Ⅲ（申万）指数估值1.69倍，位于行业近十年31%分为点，具有较高的安全边际。渤海证券分析指出，当前券商板块表现主要受市场风险偏好下行影响，贝塔属性仍是决定板块表现的主要矛盾。当前资本市场改革在持续推进，资本市场基础制度不断完善，全面推进股票发行注册制、大力培育机构投资者，引导长期资金入市、建立常态化退市机制等对形成高质量、大规模的资本市场具有重要意义，有望给券商带来在业务空间、业务模式上的新一轮发展机会。
信达证券则表示，2021年行业ROE将继续大幅提升，主要源于A股上市公司盈利改善，风险偏好提升，交投更加活跃，交易量和两融有望继续维持高位；第二，券商资管结构改善收入步入增长通道、退出渠道畅通推升券商私募股权投资回报、公募基金爆发对持股/参股券商利润贡献可观，大资管行业迎来增长拐点；第三，受益于注册制稳步推进，投行业绩增长确定性较高；第四，随着居民财富增长和金融工具日益丰富，投资者对专业财富管理服务需求日益强烈，财富管理走向成熟，收入结构稳定，ROA的提升将驱动行业ROE继续提升。
（编辑：于思洋）
凡本网注明“来源：企业观察网”的所有作品，均为《企业观察报》社有限责任公司合法拥有版权或有权使用的作品，未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围内使用，并注明“来源：企业观察网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。凡本网注明“来源：XXX（非企业观察网）”的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如其他媒体、网站或个人转载使用，须保留本网注明的“稿件来源”，并自负法律责任。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在相关作品刊发之日起30日内进行。联系方式：010-68719660。
