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潘东:理财子公司加速抢占权益市场

原作者: 黄坤 |原发: 时代周报

放大 缩小

银行理财子公司作为资本市场一支新兴生力军,出世已一年有余,并逐渐发展壮大。而在“产品净值化、资产标准化”的导向下,如何推动理财产品净值化转型正成为银行理财面临的重要课题。


近日,针对银行理财业务转型难点和银行理财子公司发展路径,时代周报记者对中国光大银行资产管理部总经理、光大理财总经理潘东进行了专访。


潘东认为,银行理财布局权益市场是未来十年的大方向,在未来资本市场中,银行理财大有可为,能成为资金来源和企业融资需求的重要桥梁,让更多投资者共享权益市场发展成果。


存量资产压降促转型


时代周报:资管新规颁布后,光大理财如何在监管给定期限内有效加速老产品整改?


潘东:光大理财将存量资产压降作为理财业务转型的重中之重,主要通过自然到期、提前还款、新产品承接等手段进行有序压降。


事实上,压降预期收益型老产品,推进净值型新产品,对于银行理财子公司满足投资者的财富管理需求来讲,是一个硬币的两面:一方面,不断做大产品“容器”,逐步形成多期限选择,多场景嵌入,多投资策略的净值型产品矩阵,通过新产品的发行实现对老产品的有序承接;另一方面,光大理财积极推进产品的合规迁移,前三季度已完成三个批次产品的合规迁移,迁移规模约近3000亿元。目前,按照能转尽转的原则,已启动第四批产品迁移。


时代周报:母行为光大理财提供哪些支持,两者如何联动?


潘东:业务方面,光大银行主要通过“两大基石”,即账户和客户、“三大赋能”,即集团赋能、生态赋能、科技赋能,加强与理财公司的战略协同。


在服务集团和母行方面,光大理财着力拓宽代销渠道,解决“新客获取”的难点、痛点。今年以来,已成功拓展上线6家外部销售机构,新增持仓客户近30万户。10月19日,光大理财行外代销产品规模突破100亿元,有力提升了母行的资产管理规模和服务客户数。


多资产多策略降低波动


时代周报:光大理财当前组织架构、产品布局情况是怎样的?如何培养自身差异化竞争优势?


潘东:在组织架构和人才吸引方面,光大理财坚持市场化原则,构建市场化的激励约束、绩能考核方案和薪酬管理机制。


公司按照业务属性,设置产品、投资、风控、科技运营及综合五大板块,构建“强前台―精中台―简后台”共生型结构;同时,公司结合对资管未来变化趋势,在产品板块设置开放平台部、解决方案部;在投资板块设置一个新部门“创新资产部”,希望从投资者的角度设计产品、管理资产。


产品创新方面,光大理财以“固收+”产品体系为基础,创新布局了股票主动管理、指数增强、衍生品结构、固收+混合策略、另类非标“五颗棋子”。


时代周报:光大理财会如何降低产品净值波动?


潘东:通过大类资产配置能力、投资能力、宏观政策的把握能力等。一方面以对投资品种的选择去研判市场变化,及时通过交易进行调仓,控制产品回撤幅度,维护投资者信心和权益。


另一方面,通过多资产、多策略。一是采用股、债、商品及衍生品等多品种资产的分散投资策略,利用资产之间的低相关性降低波动;二是通过投资量化中性、打新、套利等绝对收益策略,实现非风险对冲,降低产品的波动性;三是通过动态资产配置,以及对市场周期的前瞻性判断,及时调整组合和风险敞口。


抢滩权益市场


时代周报:如何看待未来竞争格局,银行理财子公司如何脱颖而出?


潘东:首批理财子公司开业已满一年,作为新的资管业态,理财子公司确实要面临来自基金、券商资管等机构的有力竞争。而为迎接竞争,光大理财正聚焦打造三种能力:


一是提升投研及大类资产配置能力。可通过外部市场人才的引入和内部培养,加强投研能力建设;二是提升渠道拓展及长期资金引入能力。坚持“三条腿”走路,一是夯实母行销售基础,加强与零售、机构条线的业务联动;二是拓展机构销售渠道,加强与重点机构客户互动;三是打造开放资管平台,将客户范围从母行延伸到全市场。此外,银行理财作为具有固收和权益等大类资产管理经验的机构,也要积极获取养老金、企业年金及第三支柱管理人资格,引入更多的长期稳定资金,打通银行渠道、养老金和资本市场的关键环节;三是提升数据和科技赋能。加大在系统、大数据、数字化、智能投研等方面的科技投入。


时代周报:光大理财在权益投资方面运作模式是怎样的,有哪些难点和机遇?


潘东:光大银行是最早发行产品直接参与权益市场的银行资管机构。光大理财成立后,加大了权益布局,目前市场在售的5只由银行理财子公司发行的权益类产品中,有3只是光大理财发行的。


历史业绩方面,2009年发行的阳光私募基金宝产品,至今年化收益率已超过15%;资管新规后发行的阳光橙优选科创产品年化收益率也超过了13%,大幅超过业绩基准。


目前,投资者对银行理财的认知还比较有限,因此,银行理财需要通过不断提升管理能力,提升业绩表现,让投资者相信银行也有好的权益类产品。


同时,积极参与权益市场对银行理财子公司自身的投研能力建设也是极大考验。光大理财希望通过布局权益类产品,在强化自身投研能力的同时,借助外部机构的能力,通过与公、私募基金及券商资管合作共赢。


(编辑:王星


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