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恐慌情绪加剧 美债也加入负利率行列

原作者: 周玲 |原发: 财联社

放大 缩小

美国也加入了欧洲和日本国债负利率行列。在市场普遍动荡之际,恐慌的投资者纷纷涌向安全的固定收益产品,导致1个月和3个月期美国国债收益率周三双双跌破零。


这是四年半以来的首次,当时这两种期限的美债收益率曾短暂地跌至-0.002%。然而,周三的读数远低于上次。


美国东部时间下午2:35左右(北京时间26日02:35时),一月期美债收益率报-0.053%,三月期美债收益率报-0.033%。


负收益率在很大程度上受需求的影响,债券的价格和收益率走向相反。


由于疫情加速蔓延导致恐慌加剧,投资者纷纷涌向国债等避险资产,推动美债价格上升,收益率下降。 尽管投资者为这些债券支付的溢价高于票面价值,到期时获得的收益可能低于初始投资。


在德国,这一趋势更为普遍,除了30年期债券的持有利率低于零外,所有政府固定收益工具的收益率都低于零。丹麦、法国和瑞典等其他欧洲国家也属于这一类别。


“这是整个追逐优质资产的过程中不可避免的一部分。它们显然是流动性最强的工具。几天前我们看到很多卖压,当时每个人都在抛售一切以获得现金。但有了美联储推出的所有计划,票据市场要安全得多。”Action Economics全球固定收益部门董事总经理Kim Rupert表示。


美联储在不久前将基准利率降至接近于零的水平时,德意志银行的首席国际经济学家Torsten Slok当时就表示,“美联储的这一举动,为长期美国国债收益率转为负值打开了大门。”


负收益率债券并不等同于负利率——这是特朗普总统一再呼吁的。不过,美联储已经表示,短期内不会考虑负利率。


美联储近期采取了一系列措施为市场提供流动性支持,不过,投资者认为这不足以提振如今市场上的美债国债收益率。


美联储将不得不为美国财政部发行更多债券提供帮助,以支付国会刚刚通过的2万亿美元刺激计划。


“在这种环境下,已经没有什么好说的了。它们(负收益债券)可能扩散,”Rupert说道。“所有人都预计美联储将在更长时间内保持低利率。整体倾向于收益率下降。我不排除曲线前端是负的。”


安本标准投资(Aberdeen Standard Investments)ETF负责人史蒂芬·邓恩(Steven Dunn)认为,各国央行持续降低利率,并加强量化宽松措施。一旦投资者看到所有这些钱都印出来,黄金将反弹。


(编辑:王星


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