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普利特拟1亿元收购振兴化工80%股权

原作者: 贾晓宁 刘梦然 |原发: 财联社

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3月19日晚,普利特发布公告称,公司于2020年3月18日与宿迁市振兴化工有限公司股东陈建华签署。陈建华拟将持有振兴化工80%的股权转让给公司,转让价款为1.0亿元。本次交易不构成关联交易。


普利特表示,本次收购标的振兴化工是目前中国受阻胺类光稳定剂及其中间体生产的老牌企业,是继重组帝盛集团之后行业并购的进一步延伸发展。通过收购振兴化工,可快速形成公司光稳定剂全系列的产品结构,进一步提高公司在受阻胺类光稳定剂领域的技术水平。


就在公布本次收购计划前两天,普利特收到深交所问询函,要求企业说明对前次重金收购帝盛集团的合理性做出解释。


融资连续收购同类公司


公告显示,此次交易标的振兴化工注册资本为9000万元人民币,陈建华持有其 100%股权。经双方协商,本次振兴化工100%股权估值暂定为 1.25 亿元,振兴化工 80%股权转 让价款为人民币 1.0 亿元。在完成此次股权转让后,普利特将成为标的公司第一大股东。


普利特称,本次双方签订的协议仅为股权转让意向书,正式尚需中介机构进行尽职调查后另行签署。


但对于此次交易,普利特表示,收购振兴化工是公司特殊化学品产业板块,继重组帝盛集团之后进一步延伸发展。帝盛集团是紫外吸剂类光稳定剂细分的领先企业。


振兴化工是目前中国受阻胺类光稳定剂及其中间体生产的老牌企业,拥有成熟的产品技术、丰富的产品种类及良好的市场口碑和客户资源。通过收购振兴化工,快速形成公司光稳定剂全系列的产品结构,进一步提高公司在受阻胺类光稳定剂领域的技术水平,增强公司在光稳定剂行业的竞争能力 和市场地位。本次交易符合公司制定的特殊化学品板块发展战略,属于行业上下游产业整合、协同发展。


2020年3月10日,普利特刚刚以发行股份、可转换债券及支付现金的方式购买启东金美、福建帝盛、帝盛进出口、帝凯贸易、欣阳精细五家标的公司100%的股权,交易作价为10.66亿元。


华创证券分析师蒋明远表示,2020年,普利特有两大业务亮点,一个是5G用LCP薄膜材料,一个就是收购帝盛集团获得紫外吸剂类光稳定剂的生产能力。紫外光吸收剂是塑料、化纤、合成橡胶、涂料等高分子材料改性的重要添加剂,也是普利特改性塑料业务的上游。此次收购有望完善公司在改性塑料产业链的一体化布局,也将提升公司在精细化学品领域的实力,并料将大幅增厚公司的业绩。


普利特前次收购的帝盛集团其年产15000吨紫外线吸收剂及10000吨紫外线吸收剂配套原料中间体一期项目目前仍在建设阶段,何时可提供产能还不确定。而本次收购的振兴化工,将如何与帝盛集团的生产相匹配?对此,财联社记者联系普利特,但未能获得回复。


前次重组收问询函


就在宣布本次收购振兴化工前2天。普利特因上次作价10.66亿元收购帝盛集团,收到了深交所问询函。


在问询函中,深交所指出,截至2019年9月30日,普利特货币资金余额为1.78亿元,流动比率及速动比率分别为1.76及1.32,低于行业平均水平。因此要求普利特结合公司目前财务状况、银行授信水平及其他资金筹借渠道情况等,说明公司采取自筹资金支付本次收购现金对价、采取其他途径筹集二期项目建设资金的具体措施和可行性。


此外,根据报告书显示,福建帝盛年产15,000吨紫外线吸收剂及10,000吨紫外线吸收剂配套原料中间体一期项目(以下简称“一期项目”)目前仍在建设阶段,福建帝盛仍处于亏损状态。深交所要求公司说明在一期项目尚未投产的情况下启动二期项目的原因及必要性。


此外,帝盛集团存在停产状态,且标的公司 2017 年、2018 年、2019 年实现营业收入分别为 4.73 亿、3.69 亿、3.10 亿元,呈逐年下降趋势。收益法评估营业收入分析预测显示,标的公司 2020 年预计可实现收入 6.77 亿元,同比增幅高达 118.39%。深交所要求普利特结合标的公司报告期内营业收入变化趋势、停产限产情况、已实现收入、目前在手合同、已签订意向协议等详细说明预计2020 年标的营业收入同比大幅增长的原因及合理性。


业内人士对财联社记者表示,普利特2017年和2018年连续两年净利润下滑,通过实施对外并购整合产业链,拓展业务空间的运作可以理解,但是标的公司的实际经营情况以及五家标的年净利合计出现腰斩的情况也需要重视和关注。而在已经收到深交所问询函的情况,马上又收购产业链企业振兴化工,如果不能说明前次收购合理性,那么这个并购的步子明显迈得有些急。


值得一提的是,普利特2019年业绩不俗,最新业绩快报显示,2019年普利特营收36亿元,同比减少1.79%,营业利润1.82亿元,同比增长181%,归母净利润1.68亿元,同比增长132%。


(编辑:于思洋


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