尽调报告难产 驻马店收购天汽模进展缓慢

来源:  财联社       作者:张克瑶      发布时间:2021-5-31 17:13  |  

驻马店市产业投资集团有限公司(以下称驻马店产投集团)与天汽模(002510.SZ)控股股东签署的控制权及股权意向转让协议已为期半年。有知情人士向财联社记者透露,谈判过程遇到些许波折,尽调报告尚未出炉。

作为全球生产规模最大的汽车覆盖件模具企业,天汽模控制权转让备受各方关注。受尽调报告难产等因素影响,其他意向收购方跃跃欲试,但驻马店收购工作近期已现加速推进迹象。

此外,财联社记者实地走访驻马店市、与专家交流发现,如收购成功,后续驻马店市需在产业政策支持、营商环境改善等方面付出较大努力。

天汽模尽调报告尚未出炉

2020年11月25日晚,天汽模发布实控人拟将控制权转让的公告,财联社记者曾跟进报道,次日天汽模股价五连板。今年4月10日,天汽模公告称,驻马店产投集团尚未支付拟购买股份的1000万元定金,股权转让相关的尽职调查工作已经基本完成,股权转让相关的国有审批程序正在进行中。

“去年股权转让意向协议公告前,驻马店和天汽模已对接多时,”上述知情人士介绍,“在某基金公司的协助下,2019年驻马店市政府就开始和天汽模接触,驻马店方面相当慎重,历经一年多的详细考察、谈判,双方才于去年11月下旬签订协议。按照该协议约定,在协议签订后7天内,驻马店产投集团需向天汽模实控人支付1000万元定金。”

据了解,按照正常流程,双方签订意向协议、支付定金后,驻马店产投集团对天汽模尽调,尽调报告、收购方案以及附生效条件的正式协议等文件需逐级审批。

财联社记者从多位熟悉券商尽调、审计工作的行业人士获悉,正常情况下,尽职调查工作会在1-3个月结束,最快能在一周内完成尽调报告,为何天汽模尽调报告难产、并一定程度影响收购进度?

知情人士表示,鉴于双方长期沟通形成的信任基础,目前1000万元定金没有对收购事项产生实质性障碍,主要是负责尽调的券商、律师接手项目过多,驻马店市分管领导发生变动,再加上驻马店市政府收购上市公司属于历史首次,经验不足,影响了整个收购进度。

收购事宜已现加速推进迹象

驻马店产投集团收购天汽模进展迟缓的同时,资本市场还传出其他意向收购方的消息。对此,天汽模在互动平台回应,其他意向收购方确实存在,但公司没有跟驻马店产投集团以外的意向收购方有实质性接洽。

其他意向收购方是谁?天汽模没有公开披露。知情人士告诉财联社记者,除驻马店产投集团,河南省内许昌市、鹤壁市等多家地方国资以及北京某央企、中南某省级国资均看好天汽模,亦有收购意向。

从知情人士透露的其他意向收购方来看,河南许昌及鹤壁、中南某省级国资有通过收购实现“资本招商”的可能,其中河南许昌和鹤壁各有优势:许昌拥有汽车传动轴上市公司远东传动(002406.SZ)和天汽模均属汽车零部件行业;天汽模在鹤壁已有模具制造基地,如鹤壁国资“横刀夺爱”,天汽模可在原有基地基础上扩产。

不过,上述意向收购方的机会窗口正在关闭,搅局成功仅存理论上的可能,驻马店产投集团收购已现加速推进迹象。知情人士透露,驻马店市政府、驻马店产投集团与天汽模仍在正常接洽,预计近期驻马店产投集团会前往天津市,与天汽模实控人及管理层当面沟通各项进度及后续事宜。

至于驻马店产投集团是否有实力完成收购,该知情人士认为,从公开资料来看,驻马店产投集团手握超过100亿元的银行授信,还可以通过发债等方式来募集资金,收购资金来源渠道畅通。

产业集群培育等尚需努力

知情人士介绍,为天汽模预留的工业用地在中集华骏(指驻马店中集华骏车辆有限公司)附近区域。财联社记者实地走访发现,中集华骏西门位于驻马店市兴业大道东侧、雪松大道南侧,中集华骏厂区东北方向有汽车配件专业园区,后者稍显冷清。中集华骏工作人员称,公司半挂车能满足各种定制需求,销量一直很好。

中集华骏是中集车辆(01839.HK)控股子公司,后者是全球销量排名第一的半挂车生产企业。值得注意的是,天汽模客户以大众、宝马、特斯拉等中高档乘用车为主,双方可以形成配套,但中集华骏所需车身模具稍显低端。因此,如收购成功,驻马店市面临的机遇和挑战并存。

河南省政府参事、河南省社会科学院原院长张占仓表示,收购天汽模有利于驻马店市形成汽车零部件产业集群,产业集群培育要着眼于整个驻马店市、周边县区,未来在项目落地、引进资金等过程中,要下大力气改善当地营商环境,在和企业交往过程中,要注意规范政府管理、适应商业规则。

中国(河南)自由贸易实验区研究院研究员、中国产业集聚研究专家杨建国认为,本次收购可以让驻马店汽车产业获得龙头企业的引领,但驻马店市汽车产业链相对比较薄弱,如何在市场上找到更扎实的生存土壤和环境以及如何培育、集聚适配产业发展的人才和创新生态等问题需要长期关注。

据悉,河南省国资委非常看好本次收购,多次就收购及审批流程对驻马店进行指导,并表示如天汽模落地河南,可以促进河南产业转型升级、经济结构调整。

(编辑:于思洋

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