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一张图看懂CDR回归a股是什么意思?

评论: 0 | 发布者: qianxinyao |原作者: 猫股 |来自: 瞄股网

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简单点说:CDR就是一种凭证,让在美国,其他地点上市的独角兽,通过这个方式,回归国内。
  
Depository Receipts,存托凭证,是指在一国流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。按其发行或交易地点之不同,被冠以不同的名称,比如美国(America)的存托凭证就叫ADR,欧洲(European)的叫EDR,咱中国(Chinese)的自然就叫CDR咯。可以在基本不改变现行法律框架的基础上,实现境外上市公司回归A股。


一张图看懂什么是CDR
  
鉴于中国目前的法律框架及相关规定,注册地在海外的公司并不能直接在A股上市。而若采取CDR的方式,则相对方便很多,上市手续简单,发行成本低。比如BAJ在美国上市都是发行ADR的方式。多数中概公司都是以发行存托凭证(DR)的方式在美股上市。这又是为什么呢?当前在美国上市的知名中概公司中,多数注册地并非在美国,很多是在开曼群岛等第三地,百度阿里京东网易新东方携程网等都是这种情形。根据美国有关证券法律的规定,在美国上市的企业注册地必须在美国,注册地不在美国的企业,就只能采取存托凭证的方式进入美国的资本市场。所以,这些公司在美股市场都是通过发行ADR的方式实现上市,而非直接发行普通股。为使DR能最大限度地代表相应公司的股票,一般公司会在DR与普通股票之间规定一个兑换比例。在美股上市的很多中概公司ADR与普通股之间的兑换比例是1:1。比如1份阿里巴巴ADR就相当1股阿里巴巴股票。
  
CDR方式,指的是在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。


除了百度,阿里巴巴和京东也有望回归A股,CDR首批名单可能是两家,也可能是四家。为何互联网巨头等企业愿意回归A股?其回归A股有什么好处?
  
分析其回归A股有什么好处,笔者认为可以从百度自身和我国A股市场两个方面来阐述。


从百度自身来说,回归A股必然是有利于公司发展的好事。相对于外国投资者,国内的投资者必然对于百度公司的了解更深,也对于百度在当前互联网所处的地位更清楚,自然,国内投资者对于百度公司的投资欲望也是高于外国投资者的,再加上百度公司在国内的关注度要高于国外的关注度,回归A股能为他们带来更多的资金,帮助他们更早的完成融资计划。而且,基于国内投资者对于百度公司的信心,百度所融到的资金中,真正看好百度公司的比例会较大,而投机性资金会较小,对于公司的长期发展也是有利的。
  
对于国内A股市场来说,让百度这种优质的互联网公司回归A股,无疑是对于我们的大盘注入了一针强心剂。我们都在疑惑,为什么美国的牛市可以持续十年,而我们国家的牛市大多数都仅仅持续一两年左右,笔者认为,是因为缺少一些经营良好,能够持续增长的公司带动整体大盘上涨以及投机性资金过多。


所以,让百度回归A股,会引领一个风潮,让更多的优质独角兽企业回归A股,能够为我国的A股的长期增长奠定基础,而且,优质企业回归,也能够让市场投资趋于理性,减少噪声交易和异常波动。
  
1、什么是CDR?CDR和独角兽之间的关系?
  
2、CDR推出和独角兽企业回归对a股有什么影响?
  
3、CDR推出后,有望首批回归a股的企业有哪些?​

(编辑:钱馨瑶)
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