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李扬:利率市场化改革仍在“深化”阶段

|原发: 凤凰网财经

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国家金融与发展实验室李扬理事长在第四届清华五道口全球金融论坛上,正式发布《中国金融政策报告2018》,并做了题为“深化利率市场化改革”的主题演讲。李扬指出,中国利率市场化改革已历20年,但仍然被确定在“深化”阶段,可见改革之困难和复杂。

李扬在报告后接受凤凰网财经独家采访时表示,因为报告时间有限,未能充分阐述对利率市场化改革方向的讨论,“目前实际可操作的做法只有发展资本市场。现在能做的只有发展资本市场,其他的改造银行、让资金走出资产负债表,甚至试图把它拉回来,任务还是非常难。”

利率市场化占据金融改革核心地位

在随后的“深化利率市场化改革”主题演讲中,李扬指出,中国利率市场化改革已历20年,其间我们曾多次被告知改革即将成功,就差“临门一脚”。如今改革仍然被确定在“深化”阶段,可见改革之困难和复杂,以及利率在金融体系中的核心地位,它的确“牵一发而动全身”。十九大报告集中部署金融改革的部分虽然只有一段,但其确定的三项重要要求之一就是“健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,深化利率和汇率市场化改革”。

李扬在演讲中强调,第一,利率是金融的基础设施,作为一个网络体系,它具有关联性、复杂性和多样性等特征;第二,利率市场化不能被简单地归结为“放松管制”,而是要建立合理的利率结构和市场化调控机制;第三,利率市场化改革的重点领域包括,全方位发展资本市场以形成资金的均衡价格,解除信贷管制使资金供求双方都可以充分竞争,存款准备金制度以及高存款准备金率亟待“回归正常”,发展银行表外市场以打通相互割裂的债券市场与信贷市场,作为“银行的影子”的中国影子银行可以成为推动利率市场化的重要力量。

防控金融风险是2018报告主题

中国社会科学院原副院长、学部委员,国家金融与发展实验室理事长李扬在发布《中国金融政策报告2018》时表示,今年报告的主题是“防控金融风险服务经济发展”。报告认为,经济结构本身不合理、金融系统功能定位偏离、新技术对经济和金融的冲击是系统性风险的主要来源;而金融乱象等微观具体风险的演化发展,与金融监管体制有一定关系。为了更好防控金融风险,需要从体制改革、制度设计和政策实践上继续努力。

李扬谈到,《中国金融政策报告》连续8年向海内外以中英双语撰写和出版,紧扣中国金融政策领域的重大事件和全面发展,已经成为这一领域的重要代表性报告,也是清华大学国家金融研究院和中国社会科学院金融政策研究中心在金融政策研究合作方面的重要成果。《中国金融政策报告》由清华大学国家金融研究院与中国社会科学院金融政策研究中心联合撰写,中国金融出版社公开出版,吴晓灵、何海峰担任主编和执行主编,旨在全面、及时、准确地反映中国金融政策领域年度重大主题和政策动态。2017年6月的第三届清华五道口全球金融论坛上,清华大学五道口金融学院理事长、院长,中国人民银行原副行长吴晓灵发布了《中国金融政策报告2017》。

(编辑:贾紫璇


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