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登陆新三板 中投保引领国资证券化

|原发: 企业观察报

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1218日,中国担保业航母——中国投融资担保股份有限公司(证券简称:中投保,证券代码:834777)在全国中小企业股份转让系统所在地——北京金融街金阳大厦举行了新三板挂牌敲钟仪式,正式登陆新三板。新三板市场再一次迎来百亿资产级“巨无霸”。

由此,中投保成为第一家在新三板挂牌的央企直接控股企业。此举也被视为央企在新一轮改革过程中提升证券化水平的重要进展。

国家开发投资公司党组成员、副总裁钱蒙代表控股股东认为,中投保挂牌新三板不仅对于提升自身价值、拓宽资本补充渠道、借助资本市场实现跨越式发展具有重要意义,也必将为国投金融板块改革、转型、创新,为中央企业提高资产证券化水平,拓宽融资渠道,促进混合所有制发展树立榜样。

根据中投保此前公开披露的《公开转让说明书》,截至20156月底,中投保注册资本达45亿元,资产总额达110.44亿元,2013年、2014年以及20151-6月,分别实现营业收入12.26亿元、14.78亿元、6.17亿元。按照注册资本排名,中投保在目前新三板所有挂牌公司中位居第二;同时,在资产总额、净资产以及净利润等方面,该公司也表现抢眼,多项指标位列前十。


国企改革“先试先行”


中投保是国投集团成员企业。20147月,国投公司被列入国资委第一批央企改革试点企业,作为国投集团深化改革“先试先行”的典型代表,中投保此举被视为央企提高证券化水平的重要进展。

实际上,在国家开发投资公司党组成员、总会计师张华看来,中投保自2006年加入国投以来,一直努力探索能够激发国有企业市场和体制机制活力的有效模式和路径,积极推进改革创新和转型升级。

中投保于1993年经国务院批准,由财政部、原国家经贸委出资成立。中投保成立之初,是部委所属企业,以促进科技成果转化和企业技术进步为宗旨,属于典型的“政府任务型”企业。

新世纪以来,中投保公司在业务探索实践和全员大讨论的基础上,明确以“改革管理体制和机制,建立现代企业制度”为目标推进改革,基本建立了现代企业的制度框架。同时,开始涉足商业性担保业务。到2006年基本完成了由“政府任务型”向“市场导向型”转变。

为了打破资本瓶颈,中投保主动出击,成功完成了增资改制工作,整体并入国家开发投资公司。国投向中投保公司注入资本金23.355亿元,注册资本金变更为30亿元人民币。

时隔不久,中投保又启动了混合所有制的改革,于2010年引入建银国际、中信资本、鼎晖投资、新政投、金石投资和国投创新6家股东,改制为中外合资企业,注册资本由30亿元人民币增加到45亿元。

据中投保内部人士介绍,合资改制的成功,有效缓解了国有资本的单一性与中投保公司市场化目标之间的矛盾,建立了更加市场化的经营管理、员工激励、绩效考核等机制,使得企业在面临激烈市场竞争时拥有更强的活力。

对于此次登陆新三板,中投保董事长黄炎勋表示,这是中投保发展史上又一个重要的里程碑,将进一步增强中投保的发展基础和承载能力,为其加快市场化布局开启了更加广阔的平台和空间。


探路担保行业


在中投保的敲钟仪式上,国泰君安股份有限公司副总裁刘欣表示,中投保是行业内当之无愧的龙头企业。所谓龙头企业,不仅是指企业的规模大,更是对其在行业中地位的描述。尤其是对其在履行社会责任方面的恰切概括。

作为中国第一家专业信用担保机构,创立之初的中投保公司所面临的困难超乎想象。多数员工不知道信用担保为何物。于是,中投保公司在自身努力实践、积极探索的同时,将目光投向了担保行业较为发达的国家。

 为了学习和借鉴发达国家的成熟经验,中投保人先后考察了日、韩、美、德、英、法、意等十几个国家几十个担保、保险机构,引入并编译了《世界各国担保概况》《小型、微型企业担保基金操作指南》等书籍,创办了《中国担保论坛》刊物。

中投保公司在学习借鉴、业务探讨和探索实践的基础上,结合我国国情,形成了构建我国信用担保体系的框架和设想,并于1998年向国务院呈报了《关于深化投融资体制改革,建立信用担保体系的思考》的报告。

中投保公司结合该思路分别与北京市、上海市政府有关方面就建立社会化的中小企业信用担保体系等问题进行探讨,并先后按照“政策性资金、法人化管理、商业化运作”的模式,在两市建立联合开展信用担保的架构体系,分别成立了中投保上海分公司和中投保北京分公司,为两地率先在我国大规模开展专业化担保业务奠定了基础。

作为中国首家专业担保机构,中投保在推动行业立法方面不遗余力。

19956月颁布并实施的《中华人民共和国担保法》中,就采纳了中投保公司首次提出的“反担保概念”;199712月,最高人民法院根据《担保法》实施以来的司法实践,制定《关于适用<中华人民共和国担保法>若干问题的解释》,其中多条规定采纳了中投保公司建议。

中投保与中国担保行业共同成长。22年来,中国担保业逐渐发展成为一个初具规模和实力的行业:截至2014年末,全国注册专业担保机构达7898家,资本规模达到9255亿元。担保种类也从最初的几个品种发展到工程保证担保、商品交易履约担保、金融产品担保、个人消费信贷担保、商业票据担保、中介费担保等广阔的领域。

具体到业务层面,担保机构的责任意识更明显地体现在信誉水平上。

担保机构经营的是风险。自成立以来,历经亚洲金融危机、资本市场、房地产市场调整的中投保公司,始终坚持信誉至上。公司成立22年来,无一笔违约记录。

2012年,受国内经济下行对实体经济的影响,由于钢材贸易商粗放经营、过度融资等因素等共同作用,钢材贸易商发生大面积资金链断裂,逐步演化成区域性、系统性风险。中投保公司承做10年来未发生代偿的钢贸业务也未能幸免。

对此,中投保公司积极与相关金融机构坦诚沟通,主动履行担保责任,积极开展后续的风险处置化解工作。按照“主动管理、立足化解”的策略,建立了应对市场、快速反应的决策机制,千方百计加大风险处置和化解工作,最大限度保全了公司资产。

当年,银行和金融机构对中投保公司的授信额度不但没有减少,许多机构反而增加了与公司的业务合作。


助力小微企业与城镇化建设


风雨兼程22年,中投保逐步形成了由担保业务、投资业务和其他业务三大板块组成的较为完善的业务体系,打造了跨货币市场、股票市场、债券市场的业务线,设立了上海、华东、大连、天津、沈阳、无锡6家分支机构和营销机构。

在当前国内经济下行压力加大、互联网金融和资产管理快速发展的环境背景下,为进一步突破发展瓶颈、提升竞争优势,中投保确定了“信用增进、资产管理、互联网金融”三足鼎立的业务架构目标,全面推进转型升级。

中投保始终致力于解决中小微企业融资难题,将为小微企业提供融资性担保服务、支持小微企业发展,视为自身的首要任务。公司利用国务院促进融资担保行业发展的历史机遇,积极配合有关部门建立小微企业融资担保体系和担保基金,为普惠金融、服务民生、解决小微企业融资难和融资贵问题做出积极努力。截至目前,中小微企业已占到公司客户总数的80%以上。

工信部中小企业司副巡视员韦向群表示,希望中投保挂牌以后,充分发挥担保行业领军作用,带动更多的担保机构加强与银行业金融机构、投融资服务机构的合作,共同为中小微企业提供更多的融资解决方案。

此外,在中国城镇化进程不断加快的背景下,中投保公司充分发挥自身担保业务优势和特点,在支持公共事业和基础设施建设融资方面发挥了积极作用。目前,中投保公司承做的公共融资项目募集的资金,大部分投向地方市政道路、桥梁、地铁、水治理等基础设施建设,以及保障房、开发区的建设等。

截至20159月底,中投保公司通过在公共融资领域承做担保项目支持地方城镇化建设达到900亿元,涉及18个省,24个地级市,47个县(市/区)。这些资金真正用于扩内需、保增长,为改善民生、造福百姓、推动经济社会发展做出了积极贡献。

 

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