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首条民营控股高铁来了!投450亿能回本吗?

2017-9-12 11:47| |来自: 东方财富网

摘要: 除了社会资本首次绝对控股之外,杭绍台铁路也是首次采用PPP模式建造运营的高铁项目。
9月11日下午,复星集团牵头的民营联合体与浙江省政府正式签署“杭绍台铁路PPP项目”投资合同。这将成为中国首条民营控股的高铁项目。其中,复星集团牵头的民营联合体占股51%。


社会资本首次在铁路投资领域实现绝对控股

据复星集团旗下具体运作此次项目的星景资本介绍,杭绍台铁路PPP项目可研估算总投资为448.9亿元,预计总投资约为409亿元,项目资本金约占总投资的30%,其中民营联合体占股51%,中国铁路总公司占比15%、浙江省政府占比13.6%、绍兴和台州市政府合计占比20.4%。

而民营联合体、铁总、浙江省政府、绍兴和台州市政府将共同出资123.6亿元,复星和民营联合体出资51%,剩下资金由其他股东和项目公司贷款的方式筹措。

从复星集团牵头的浙商民营联合体占股比例可以看出,社会资本首次在铁路投资领域实现了绝对控股。

PPP模式首次应用于高铁项目的建造运营

除了社会资本首次绝对控股之外,杭绍台铁路也是首次采用PPP模式建造运营的高铁项目。杭绍台铁路PPP项目的成功落地,充分发挥了社会资本投资铁路示范项目的带动作用,标志着铁路投融资体制改革迈入新阶段,对于拓宽铁路投融资渠道,完善投资环境,打通社会资本投资建设铁路“最后一公里”,促进铁路事业加快发展具有重要示范意义,是我国铁路改革发展史上具有里程碑意义的大事。

复星集团董事长郭广昌表示:“通过PPP项目引入民间投资,既能让铁路的组织方式、开发模式更多元,也能探索用商业化的手段来做公用事业,借用民营企业的整合能力让资源配置更科学、更高效。”

而中国交通运输经济研究中心副主任李红昌表示,这个项目是中国非常重大的一个示范项目,具有三个非常重要的作用和意义。

第一,它是国家相关政策的落实项目。2005年和2010年,国务院发布了鼓励民间资本拓宽投资领域的政策文件,该项目是文件精神的落实和体现。

第二,它是国务院相关部委促进PPP落地的一个重要体现,财政部、发改委有一系列的文件精神,鼓励使民间资本进入到包括铁路在内的重大投资建设运营当中去,铁路项目也是国务院相关部委的政策文件鼓励和支持PPP项目落地的一个重要示范项目。杭绍台项目采用PPP的方案,采用PPP的评估方式,采取PPP的运作模式,是真正意义上让社会资本进入到重大基础设施领域的一个示范项目。

第三,它对于真正促进铁路的市场化,有非常重大的意义。铁路目前还处在一个相对垄断的状态,杭绍台项目真正地吸引到了社会资本,这个P是一个“Private”的主体,这对铁路改革,对铁路从民间资本当中如何更好地运用铁路项目、如何更好地进行土地和商业开发,对铁路产业发展来讲都具有非常重要的提示和示范作用。

“民资入铁”意义虽大,可如何盈利仍是关键

虽然杭绍台高铁项目的确立,具有里程碑式的意义,但是“民资入铁”该如何盈利仍是大家最为关心的话题。

星景资本联合创始人方建宏表示,从目前的测算,剔掉运营成本以外,杭绍台铁路全部收回投资需要34年的时间,其中建设期为4年,运营期为30年,30年运营之后资产无偿移交浙江省政府或浙江省政府指定机构。

方建宏表示,PPP本身的回报方式除了使用者付费之外,很多依赖于财政补贴。杭绍台高铁项目经过测算,民营联合体能获得长期稳定的收入,虽然回报率并不高。其中收入包括使用者付费包括线路使用费、接触方使用费、广告等,另外还有政府的补贴,这部分已经在招标中明确规定,复星集团将根据绩效使用情况获得补贴。

另一方面,方建宏表示,整个铁路还将为复星带来巨大的产业价值,复星可以利用这条铁路线路植入自身产业,比如大旅游、大健康等。在复星与当地政府双方的交涉中,复星未来还将会优先参与沿线土地的开发。

此外,方建宏表示,除了日常运营和周边开发带来的收入,回报来源是多方位的,复星将通过投资一条高铁铁路参与到高铁整个产业链的投资中,比如对产业链上下游企业的股权投资带来的资本市场收益。

另外,据台州铁路建设办公室相关人士向《经济观察报》表示,如果铁路运行后运输车次达不到双方制定的一个标准,地方政府将会为民资联合体提供补贴。

不忘前车之鉴:国内首条民资参建铁路也在浙江

杭绍台铁路项目的落地,虽让民间资本第一次实现了绝对控股,但12年前的衢常铁路仍不可忘记。

2005年,国务院出台了《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》,在其中明确提出要鼓励非公有资本进入包括铁路在内的垄断行业。

同年,浙江第一条民资入股的铁路项目衢常铁路开始施工,由民营企业常山水泥公司与原铁道部和浙江省常山县政府三方共同投资兴建,常山水泥公司占股32.5%。

2006年,浙江铁路集团入股,常山水泥的股份被稀释为18.8%。

2007年,铁路通车前两个月,常山水泥的股份被转让给中国建材集团,至此衢常铁路中的民资股份全部退出。

而自衢常铁路之后,杭绍台铁路之前,这12年间,浙江再未有民资参建的铁路出现,这也可以看出,社会资本参与铁路建设的道路还很长……

(编辑:王星)

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