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科莱瑞迪IPO:应收账款逾期已成常态 大客户疑与莆田系有关联

来源:  企业观察网       作者:竺仲竹      发布时间:2022-9-22 11:21  |  

营收刚破2亿元的广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司(以下简称“科莱瑞迪”),顶着“国内放疗定位市场”龙头的光环,即将迎来创业板上会审核。

2019年至2021年,科莱瑞迪分别实现营收1.53亿元、1.6亿元以及2.09亿元,同期产生的净利润分别为3879.97万元、4883.7万元、6012.06万元,业绩持续上升。

趁着业绩利好,科莱瑞迪提出了总额3.42亿元的募资需求,系2021年净利润的5倍有余。其中,将有1亿元用于补充流动资金。

亟需补流的背后,科莱瑞迪对于第一大客户的应收账款,逾期已成常态;而其大客户,疑似与莆田系有交集。

两家大客户八成应收账款逾期

招股书披露,科莱瑞迪主营放疗定位、骨科康复领域医疗器械的设计、研发、生产和销售,主要产品包括放疗定位膜、放疗固定架、热塑性塑形垫、真空负压袋、骨科康复低温热塑材料等。

成立初期,科莱瑞迪主要代理美国Larson骨科康复产品在国内销售,此后迈向自主研发之路,并和美国Larson成立美国科莱。其中,美国Larson持股60%,科莱瑞迪持股40%。

美国科莱既是科莱瑞迪第一大客户,也是其第一大境外经销商。招股书披露,2019年至2021年,科莱瑞迪向美国科莱的销售金额分别为1474.23万元、1418.31万元和1560.19万元,占营业收入的比例分别为9.66%、8.86%和7.48%。

需要注意的是,2020年2月,科莱瑞迪曾被美国食品和药品管理局(简称“FDA”)现场检查出,向美国科莱销售存在缺陷的真空负压袋产品。FDA要求美国科莱就该事项进行整改。事项发生后,美国科莱不仅销毁了受影响的真空负压袋库存,还宣布进行紧急召回。‘

事实上,作为科莱瑞迪第一大客户,美国科莱付款常年逾期。2019年至2021年,科莱瑞迪应收账款维持在4500万元以上区间,金额分别为4673.34万元、4787.36万元和4572.44万元。上述3年,该公司对美国科莱应收账款全部逾期。

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科莱瑞迪第一大客户美国科莱,每年应收账款逾期金额占比约七成 来源:审核问询函回复

审核问询函回复显示,2019年至2021年,科莱瑞迪对美国科莱应收账款余额逾期金额分别为1695.43万元、1298.25万元和1331.5万元,逾期金额占比分别为70.68%、69.5%和76.54%。

不仅如此,科莱瑞迪2019年第二大客户北京求道存礼科技发展有限公司,也是其应收账款逾期的常客。2019年至2021年,该公司对科莱瑞迪应收账款逾期金额分别为244.83万元、183.42万元和129.4万元。

上述两家主要的逾期客户,逾期金额合计占比分别为80.89%、79.32%和83.98%。

销售客户疑与莆田系有关联

代理产品起家的科莱瑞迪,销售模式以经销为主。2019年至2021年,经销模式下,科莱瑞迪产生的销售金额分别为1.05亿元、1.13亿元和1.45亿元,占其营业收入的比重为69.27%、70.98%和69.6%,稳定在七成左右的空间。

在国内经销客户中,2020年和2021年,福州弘泽医疗科技有限公司(以下简称“弘泽医疗”)以213.4万元和260.76万元的采购额,分别位居科迪瑞莱内销客户第四位和第五位。

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科莱瑞迪的大客户弘泽医疗的实控人林世民为福州莆田商会会员 来源:企查查、福州莆田商会官网

企查查显示,弘泽医疗成立于2005年,注册资本6000万元,林世民认缴出资3600万元,持股60%;林赛华认缴出资2400万元,持股比例为40%。

2018年,另外一家名为莆田普泽科技有限公司的成立,成立次年即跻身科莱瑞迪第五大客户。审核问询函回复显示,该公司亦由林世民控制。企查查显示,莆田普泽科技有限公司法人为林世豪,注册资本200万元。持股比例上,林世忠和林世豪分别持股60%和40%,该公司注册地址为福建省莆田市涵江区涵西街道湖园路99-70号。

家族式经营的背后,福州市莆田商会官网披露,林世民以弘泽医疗总经理的身份,入会成为2021年福州市莆田商会会员。

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中山源田骨科医院系科莱瑞迪2021年骨科康复产品第五大客户 来源:审核问询函回复

科莱瑞迪的另一大客户,则与莆田系具有明显的关联。审核问询函回复显示,2021年,中山源田骨科医院以108.26万元的采购额,位居科莱瑞迪骨科康复产品前五大客户。

企查查显示,中山源田骨科医院有限公司成立于2007-11-15,法定代表人为王为,注册资本为10万元人民币。当前,由中山源田手外科医院投资有限公司持有100%股份,后者由广东和迈医院管理有限公司全资控股。

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中山源田骨科医院与深圳远东妇产医院,均由凯为医疗投资集团控股,两者构成关联方。来源:企查查

进一步追溯,广东和迈医院管理有限公司则由凯为医疗投资集团(深圳)有限公司持有70%股份,两家公司的法人均为王轩。

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深圳远东妇产医院和深圳五洲中医院,均为莆田系医院 来源:企查查

凯为医疗投资集团的投资版图中,广东凯远医疗管理咨询有限责任公司通过100%持股的珠海市申泰合管理咨询有限公司,持有深圳远东妇产医院及深圳五洲中医院各70%的股权,这两家公司均为莆田系医院。

企查查显示,深圳远东妇产医院其余30%股权由深圳博爱医院持有,深圳五洲中医院剩余30%股权则由深圳市博爱投资管理有限公司(以下简称“博爱投资”)持有。无论是深圳博爱医院,还是博爱投资,大股东均为莆田系医院的代表人物之一——林志忠。

事实上,在2020年9月之前,深圳远东妇产医院由深圳博爱医院持股100%,而深圳五洲中医院则由博爱投资持有100%股权。

凯为医疗投资集团官网显示,该公司是大名鼎鼎的私募投资机构KKR投资集团为在中国进行医院投资、管理和运营独资设立的平台。国际知名资本与莆田系深度捆绑,不免令人唏嘘。

这也意味着,科莱瑞迪的骨科产品大客户中山源田骨科医院,系莆田系医院——深圳远东妇产医院和深圳五洲中医院的关联方。莆田系的身影,或为科莱瑞迪未来的客户拓展,蒙上一层阴云。

(编辑:王星

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