营收刚破2亿元的广州科莱瑞迪医疗器材股份有限公司（以下简称“科莱瑞迪”），顶着“国内放疗定位市场”龙头的光环，即将迎来创业板上会审核。
2019年至2021年，科莱瑞迪分别实现营收1.53亿元、1.6亿元以及2.09亿元，同期产生的净利润分别为3879.97万元、4883.7万元、6012.06万元，业绩持续上升。
趁着业绩利好，科莱瑞迪提出了总额3.42亿元的募资需求，系2021年净利润的5倍有余。其中，将有1亿元用于补充流动资金。
亟需补流的背后，科莱瑞迪对于第一大客户的应收账款，逾期已成常态；而其大客户，疑似与莆田系有交集。
两家大客户八成应收账款逾期
招股书披露，科莱瑞迪主营放疗定位、骨科康复领域医疗器械的设计、研发、生产和销售，主要产品包括放疗定位膜、放疗固定架、热塑性塑形垫、真空负压袋、骨科康复低温热塑材料等。
成立初期，科莱瑞迪主要代理美国Larson骨科康复产品在国内销售，此后迈向自主研发之路，并和美国Larson成立美国科莱。其中，美国Larson持股60%，科莱瑞迪持股40%。
美国科莱既是科莱瑞迪第一大客户，也是其第一大境外经销商。招股书披露，2019年至2021年，科莱瑞迪向美国科莱的销售金额分别为1474.23万元、1418.31万元和1560.19万元，占营业收入的比例分别为9.66%、8.86%和7.48%。
需要注意的是，2020年2月，科莱瑞迪曾被美国食品和药品管理局（简称“FDA”）现场检查出，向美国科莱销售存在缺陷的真空负压袋产品。FDA要求美国科莱就该事项进行整改。事项发生后，美国科莱不仅销毁了受影响的真空负压袋库存，还宣布进行紧急召回。‘
事实上，作为科莱瑞迪第一大客户，美国科莱付款常年逾期。2019年至2021年，科莱瑞迪应收账款维持在4500万元以上区间，金额分别为4673.34万元、4787.36万元和4572.44万元。上述3年，该公司对美国科莱应收账款全部逾期。
科莱瑞迪第一大客户美国科莱，每年应收账款逾期金额占比约七成 来源：审核问询函回复
审核问询函回复显示，2019年至2021年，科莱瑞迪对美国科莱应收账款余额逾期金额分别为1695.43万元、1298.25万元和1331.5万元，逾期金额占比分别为70.68%、69.5%和76.54%。
不仅如此，科莱瑞迪2019年第二大客户北京求道存礼科技发展有限公司，也是其应收账款逾期的常客。2019年至2021年，该公司对科莱瑞迪应收账款逾期金额分别为244.83万元、183.42万元和129.4万元。
上述两家主要的逾期客户，逾期金额合计占比分别为80.89%、79.32%和83.98%。
销售客户疑与莆田系有关联
代理产品起家的科莱瑞迪，销售模式以经销为主。2019年至2021年，经销模式下，科莱瑞迪产生的销售金额分别为1.05亿元、1.13亿元和1.45亿元，占其营业收入的比重为69.27%、70.98%和69.6%，稳定在七成左右的空间。
在国内经销客户中，2020年和2021年，福州弘泽医疗科技有限公司（以下简称“弘泽医疗”）以213.4万元和260.76万元的采购额，分别位居科迪瑞莱内销客户第四位和第五位。
科莱瑞迪的大客户弘泽医疗的实控人林世民为福州莆田商会会员 来源：企查查、福州莆田商会官网
企查查显示，弘泽医疗成立于2005年，注册资本6000万元，林世民认缴出资3600万元，持股60%；林赛华认缴出资2400万元，持股比例为40%。
2018年，另外一家名为莆田普泽科技有限公司的成立，成立次年即跻身科莱瑞迪第五大客户。审核问询函回复显示，该公司亦由林世民控制。企查查显示，莆田普泽科技有限公司法人为林世豪，注册资本200万元。持股比例上，林世忠和林世豪分别持股60%和40%，该公司注册地址为福建省莆田市涵江区涵西街道湖园路99-70号。
家族式经营的背后，福州市莆田商会官网披露，林世民以弘泽医疗总经理的身份，入会成为2021年福州市莆田商会会员。
中山源田骨科医院系科莱瑞迪2021年骨科康复产品第五大客户 来源：审核问询函回复
科莱瑞迪的另一大客户，则与莆田系具有明显的关联。审核问询函回复显示，2021年，中山源田骨科医院以108.26万元的采购额，位居科莱瑞迪骨科康复产品前五大客户。
企查查显示，中山源田骨科医院有限公司成立于2007-11-15，法定代表人为王为，注册资本为10万元人民币。当前，由中山源田手外科医院投资有限公司持有100%股份，后者由广东和迈医院管理有限公司全资控股。
中山源田骨科医院与深圳远东妇产医院，均由凯为医疗投资集团控股，两者构成关联方。来源：企查查
进一步追溯，广东和迈医院管理有限公司则由凯为医疗投资集团（深圳）有限公司持有70%股份，两家公司的法人均为王轩。
深圳远东妇产医院和深圳五洲中医院，均为莆田系医院 来源：企查查
凯为医疗投资集团的投资版图中，广东凯远医疗管理咨询有限责任公司通过100%持股的珠海市申泰合管理咨询有限公司，持有深圳远东妇产医院及深圳五洲中医院各70%的股权，这两家公司均为莆田系医院。
企查查显示，深圳远东妇产医院其余30%股权由深圳博爱医院持有，深圳五洲中医院剩余30%股权则由深圳市博爱投资管理有限公司（以下简称“博爱投资”）持有。无论是深圳博爱医院，还是博爱投资，大股东均为莆田系医院的代表人物之一——林志忠。
事实上，在2020年9月之前，深圳远东妇产医院由深圳博爱医院持股100%，而深圳五洲中医院则由博爱投资持有100%股权。
凯为医疗投资集团官网显示，该公司是大名鼎鼎的私募投资机构KKR投资集团为在中国进行医院投资、管理和运营独资设立的平台。国际知名资本与莆田系深度捆绑，不免令人唏嘘。
这也意味着，科莱瑞迪的骨科产品大客户中山源田骨科医院，系莆田系医院——深圳远东妇产医院和深圳五洲中医院的关联方。莆田系的身影，或为科莱瑞迪未来的客户拓展，蒙上一层阴云。
（编辑：王星）
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