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掉出世界500强前十,意味着什么

来源:  中国石油石化       作者:清泉      发布时间:2022-9-22 09:46  |  

近日,《财富》杂志发布了2022年度世界500强企业名单。业内人士注意到,石油与石化行业有3家公司入围,分别是名列第4、5、6位的中国石油集团、中国石化集团和沙特阿美公司,均为国家石油公司。

相形之下,五大国际石油巨头无一进入前十强。排名最靠前的是名列第12位的埃克森美孚公司,再往下是排名第15位的壳牌公司。而上一年,《财富》发布的2021年度世界500强,前十大公司中首次出现上述五大国际石油巨头“集体消失”的情况。

从1996年至2020年的连续25年时间里,五大国际石油巨头总有至少2家出现在前十大公司行列中。高光时刻出现在2012、2013年,分别有4家公司进入前十强。

可如今,2021、2022年度,国际五大石油巨头连续跌出前十强,到底是怎么回事呢?

不可抗力:油价下降收入骤减

国际油价大幅下降导致石油公司收入骤减,是五大国际石油巨头悉数跌出前十大公司的不可抗力因素。

比如,2021年度,BP公司和壳牌营收(基于2020年的经营数据)分别为1835亿美元和1832亿美元,分列位于500强第18、19位;而2020年度,这两家公司的营收(基于2019年的经营数据)分别为2826亿美元和3521亿美元。也就是说,相较于上一年,壳牌的收入骤降50%左右,BP的收入陡降35%左右。

要知道,2020年,全球开始遭遇新冠肺炎疫情,导致全球经济出现“急性休克”,石油天然气消费需求骤降,油价大跌。2020年4月,国际油价甚至出现-37.5美元/桶的奇闻。2020年的全年实现油价约为40美元/桶,比2019年下降了45%以上,导致石油公司的营收大幅下降。中国石油、沙特阿美等国家石油公司收入也出现了同等幅度的下降。其之所以还能保持在前十大公司行列,主要是公司的规模巨大使然。

国际油价不是以石油公司的意志为转移的,或者说石油公司的经营业绩除了“人的努力”外,还得“天帮忙”即高油价。即便再高明的石油公司CEO、管理再卓越的石油企业,要是遇上像2016、2017和2020年这样的油价断崖下跌的至暗时刻,也只能仰天长叹。

战略原因:大幅剥离公司资产

国际石油公司在低油价时期为保住业绩和盈利能力而采取的大幅剥离公司资产,产生的产量和营收下降,是导致五大巨头悉数跌出前十强的战略原因。

2016年以来,为应对低油价,国际石油公司加大了出售高成本项目资产的力度,主要是剥离非核心油气业务,实现快速回收资金,减轻公司资产组合负担。比如,2016—2020这五年,壳牌、道达尔等石油巨头持续出售加拿大油砂和一些非常规油气资产。2021年,壳牌公司将其美国二叠纪盆地资产整体出售给康菲石油公司,并计划出售其尼日利亚所有深水油气资产权益。

出售资产的后果是,如果没有相应的资产购得,则直接导致公司的油气产量当量有所下降,从而带来营收的降低。比如,与2014年油价下跌时各公司油气产量相对稳定的情形不同,2020年油价巨幅下跌期间,国际石油公司的油气产量出现了明显的下降。除Equinor(艾奎诺,前挪威石油公司)和雪佛龙公司的油气产量微涨1%以外,其他国际石油公司的油气产量均出现了5%~8%的下降,平均降幅达到了4%。如果再出现油价下跌,石油公司面对的则是“量价齐降”的境地。

主观因素:投入意愿降低

全球能源转型和气候变化对欧美石油公司的抑制效应更为显著。石油巨头们对化石能源的投入意愿降低,“不敢投、不愿投、不能投”是导致公司的收入有所下降的主观因素。

于石油公司而言,今年的投资就是明天的产量和收入。本来,随着2017年以来国际油价的回升,国际大石油公司应增加油气领域的投资才对,但现实恰恰相反,石油公司对化石能源的投资在持续走低。特别是近两年,受能源转型加速演进的影响,国际五大石油公司投资油气项目的信心严重不足。国际石油公司化石能源投资不足的现象引发了业界普遍担忧,OPEC、IEA等机构的负责人曾表示,预计到2030年全球至少需要增加1万亿美元的上游勘探开发投资,才能保住全球油气市场供需平衡的状况。

与化石能源投资不足相反的是,国际大石油公司加快了低碳业务和非化石能源发展。该领域的投资预算显著增加。能源咨询机构WoodMac(伍德麦肯兹)的报告显示,2019年后,国际大石油公司在低碳业务上的投资普遍增长了20%~30%。比如,壳牌公司称不会继续押注传统化石能源,未来在石油上的投资将小于总投资的一半,大部分投资将直接投向天然气、可再生能源和发电。埃克森美孚2021年宣布把低碳领域的投资预算增长4倍,2022—2027年将投资150亿美元。雪佛龙公司在2028年前在低碳项目上的投资将超过100亿美元,是当前投资的3倍。

客观因素:地位相对下降

国家石油公司的相对快速崛起,以及服务业、互联网企业的规模实力显著增强,是导致五大国际石油公司地位相对下降的客观因素。

2010年之前,发展中国家的公司鲜有进入前十大公司行列的。比如,2005年度《财富》世界500强公司中,中国排名最前的公司是中国石化,以销售收入750.76亿美元位列第31位。这也是中国公司上榜以来的最高名次。那一年度,国家电网公司名列第40位,销售收入712.90亿美元,中国石油名列第46位,销售收入677.23亿美元。过去十年,一批亚洲和中东地区的国家石油公司的崛起,使得世界500强的前十大公司有了新成员。其中,最为典型的是中国的三大能源企业,即中国石油、中国石化和国家电网,以及中东地区的一家公司——沙特阿美。2015年以来,中国这三家公司的名次一直保持在第3~5位。好的时候,像中国石化和国家电网,曾上升至第2位。而2019年度开始,沙特阿美开始进入前十强。

其实,掉出前十大并不意味着国际五大石油巨头不再卓越。相反,它们正在进行调整和转型升级,以便在下一个时代的竞争中保持战略优势。我们知道,所谓世界500强实际上是500大。大不一定强,大不一定拥有与之匹配的盈利能力和价值实现能力。因此,比营收更重要的是效益和投资回报指标。若论净利润,2022年度埃克森美孚和壳牌的净利润分别为230亿美元和201亿美元;若按照净利润排名,在实体企业中,它们依然可以排进前十名。

(编辑:王星

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