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零跑汽车预计29日上市“造车新势力”再添一员

来源:  证券时报       作者:韩忠楠      发布时间:2022-9-20 14:03  |  

9月20日,零跑汽车在港交所公告,香港IPO全球发售股份数目为1.308亿股,每股发售价在48~62港元区间,预计于2022年9月29日在联交所开始买卖,交易代码9863。

这意味着,零跑汽车将成为继“蔚小理”后第四家登陆港交所的新造车企业。

几日前,曾有市场消息称,香港交易所已暂停了零跑在港股的IPO。对此,零跑汽车在第一时间辟谣称,公司IPO相关事宜正在稳步推进。如今,伴随着IPO申请的递交,零跑汽车曲折的IPO之路,终于迎来落地前夜。

三年累计亏损近50亿

公开信息显示,零跑汽车成立于2015年12月,由朱江明、傅利泉等人与浙江大华技术股份有限公司共同投资成立。而大华股份(002236)是A股的安防龙头,朱江明是大华股份的联合创始人,目前仍持有大华股份5.36%的股份,傅利泉则是大华股份的董事长兼实际控制人。

据悉,零跑汽车是朱江明继大华股份后的又一次创业。此前,朱江明在接受媒体采访时曾透露道,他要再次从零开始,进入智能汽车产业,所以将公司命名为“零跑”,意指“从零起跑”。

截至招股书披露日,朱江明持有零跑公司11.89%的股份,傅利泉及其配偶陈爱玲合计持有零跑公司19.12%的股份。朱江明、傅利泉、陈爱玲为一致行动人,在零跑公司拥有超三成股权及表决权。

公开信息显示,本次IPO之前,零跑汽车已完成6轮融资,总金额超过115亿元,对其投资机构包括杭州市国资委、国信证券、中金资本、红杉资本、上海电气等,公司上市前的估值达220亿元。

尽管背靠大华股份,零跑汽车的融资之路相对顺利,但仍然难逃造车“烧钱”过快的宿命。招股书信息显示,2019年、2020年、2021年及2022年前三个月,零跑汽车营收分别为1.17亿元、6.31亿元、31.32亿元以及19.92亿元,其中智能电动汽车及部件销售是其主要收入来源。2019年-2021年及2022年前三个月,零跑汽车对应亏损分别为9.01亿元、11亿元、28.46亿元以及10.42亿元,同期的经调整亏损分别为8.1亿元、9.35亿元、26.29亿元以及9.69亿元。

据零跑汽车方面透露,由于新车型的研发投入及生产设施、销售网络的扩张,2022年预期将继续产生净亏损。

毛利率方面,伴随着公司产品交付量的增长,其毛利率也随之改善。2019年-2021年,零跑汽车的毛利率分别为-95.7%、-50.6%、-44.3%。

交付量逆袭“蔚小理”

与“蔚小理”相比,处于造车新势力第二梯队的零跑汽车稍显“低调”。然而,今年以来,零跑汽车交付量持续攀升。

公开数据显示,8月,零跑汽车交付量1.25万辆,同比增长超180%,在国内造车新势力的排名中仅次于哪吒,成功逆袭“蔚小理”。1-8月,零跑汽车累计交付量7.66万辆,基本与“蔚小理”持平。

弗若斯特沙利文分析称,按交付量计,零跑汽车是国内新兴电动汽车公司中增速最快的一家。

据悉,零跑汽车的产品主要聚焦于价格15万元-30万元的中高端新能源汽车市场。目前,公司已发布四款车型,分别为轿跑S01、纯电微型车T03、纯电动SUV C11和纯电动中大型轿车C01。

值得关注的是,目前零跑汽车交付量最大的车型是补贴后价格在7.95万元-9.65万元之间的T03,而这个价格是零跑应对原材料涨价上调的最新价格。此前,这款车的补贴后售价为6.58万元-7.58万元。数据显示,2021年,T03的交付量为3.91万辆,占零跑全年交付量的89.48%。零跑汽车也在招股书中再次验证了这一点,公司称,“2021年,我们的业务主要依赖T03的成功销售”。

由于单车溢价能力相对较弱,目前的零跑汽车正在积极进行产品定位的向上布局,同时公司也在迫切希望通过IPO获得可持续的融资平台。

业内人士认为,造车新势力要想在白热化的产业竞争中生存下来,势必要持续扩大交付量规模,而支撑交付量上涨的因素非常之多,既考验企业的技术研发实力、产品定义能力,也考验着公司的品牌塑造力和服务能力。因此,当前正是新造车企业屯粮草、储弹药的关键时刻。

(编辑:王星

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