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华安证券:投资收益影响中报业绩双下滑

来源:  中国网财经       作者:叶浅 樊鹏      发布时间:2021-9-14 14:17  |  

8月26日,华安证券发布2021年中报。上半年,华安证券营业收入、净利润同比分别下滑9.84%和10.24%。

中报显示,华安证券业绩下滑主要受投资收益同比下滑51.01%影响,此外,资管收入同比下降18.71%,投行业务收入同比下滑32.15%,延续了2020年以来的下滑趋势。

过度依赖投资收益 “看天吃饭”影响业绩

数据显示,华安证券2021年上半年实现营业收入14.99亿元,同比下降9.84%;实现净利润5.83亿元,同比下降10.24%。在A股上市券商中报业绩普遍增长的背景下,成为4家业绩双降券商之一,中报成绩单差强人意。

从华安证券中报收入结构来看,影响业绩的主要是投资收益。上半年,华安证券投资收益为2.56亿元,同比下降51.01%。近几年,华安证券投资收益占营业收入比例均在30%以上,2020年报显示投资收益占比达到41.03%,华安证券的业绩依赖投资收益较为明显。

某非银分析师向中国网财经记者表示,投资收益是券商收入的重要来源,但总体来看,券商主动管理能力表现在主流投资机构中处于一般水平,多数与市场行情相关,上半年市场风格切换较快,投资难度较大,过度依赖投资收益,券商业绩波动性就比较明显。

表一:华安证券投资收益收入情况

数据来源:华安证券财报

中国网财经记者就投资收益依赖问题致函采访华安证券,华安证券在回复中表示,会主动压降风险覆盖率较高的重资产业务规模,调整重资产业务经营方式和风格,同时,在配股募集资金到位后已经对相关业务风险限额进行相应调整。

除去投资收益的影响,华安证券的投行及资管业务也出现了下滑,拖累了中报业绩。

投行、资管收入下滑 业务策略或有调整

上半年,华安证券投行业务收入为0.72亿元,同比下降32.15%,而2020投行业务收入为1.55亿,同比下降32.19%,投行业务持续下滑。此外,资产管理业务上半年收入为2.42亿元,同比下降18.71%。

表二:华安证券投资银行、资产管理业务收入情况

数据来源:iFinD,中国网财经整理

在投行、资管业务收入下滑的同时,相关业务人员数量也显著减少,我网记者梳理2020年华安证券业务人员结构时发现,2020年华安证券整体人员数量较2019年上升241人,而相比较其他业务人员数量变化不大或明显上升不同的是,公司投行人员和资产管理人员数量分别减少14人和21人,人员减少的背后或许是业务策略的调整。

表三:华安证券人员结构情况

数据来源:华安证券财报

就上述业务与资管业务收入下滑的原因及业务策略问题,我网记者致函采访华安证券,华安证券在回复中并未对相关原因及业务策略进行说明。

中国网财经将持续关注华安证券相关问题。

(编辑:于思洋

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