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聪明资金低吸高抛 4月来股票ETF净流出190亿

原作者: 李树超 |原发: 证券时报

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作为市场的一个主要风向标,交易型开放式指数基金(ETF)资金流向备受关注。3月份沪指跌破2700点,股票ETF逆市净流入近600亿元。进入4月份,A股回暖站上2800点,资金开始陆续撤出。


数据显示,截至上周五,4月以来的12个交易日中有10天是资金净流出,总计190亿元;3月份被资金疯狂抄底的泛科技主题ETF、宽基ETF资金净流出明显;卖出的资金平均斩获10%左右的收益。


4月份股票ETF


净流出190亿


根据银河证券基金研究中心《股票ETF基金资金测算模型》计算,截至4月17日,4月份以来12个交易日中,股票ETF净流出资金合计190亿元。


从股票ETF份额变化来看,截至4月17日,264只产品份额合计4499.19亿份,比3月底减少158.08亿份,萎缩比例为3.4%。不过,由于多数产品净值增长明显,股票ETF净值规模仍然增长了144.16亿元,达到6641.02亿元。


与3月份股市下跌,资金疯狂抄底相反,4月份随着股指企稳回升,参与ETF的资金呈现出“越涨越卖,大涨大卖”的特征。数据显示,4月1日~9日,沪指从2734点反弹近百点,股票ETF连续6个交易日净流出;4月10~13日,沪指再次跌破2800点,股票ETF则连续2日净流入;4月14~17日,沪指站稳2800点,17日盘中摸高2850点,刷新调整以来新高,而当日净流出资金多达70亿元,连续4个交易日资金净流出合计约150亿元。


股票ETF遭遇资金逃离,北京一家中型基金公司市场部人士表示,股票ETF已经成为观察股市走向的“风向标”。在市场估值处于低位,ETF会吸引大量资金买入,而随着股市反弹,前期进场资金达到收益目标,开始净卖出。“3月份股市剧烈震荡,资金趁大跌抄底,在近期反弹中落袋为安,说明包括普通投资者在内的投资群体,已经能够比较聪明地运用ETF的工具属性,实现资产配置。”


卖出泛科技和宽基指数


资金落袋为安


从资金净流出情况看,前期净流入资金较多的泛科技ETF、宽基ETF整体呈现净流出态势。Wind数据显示,截至4月17日,以场内区间成交均价估算,华夏中证5G通信主题ETF当月净流出资金最多,达到35亿元,该基金规模也跌破300亿元,为296亿元。3月份,该基金获153亿元净流入,而且是净流入资金最多的产品。


另外,3月份吸金50多亿元的华夏上证50ETF本月以来净流出了28亿元,证券ETF、芯片ETF、创新药ETF等净流出资金都超过10亿。同时,创业板ETF、科技ETF、300ETF等宽基、科技类产品,随着近期股市回暖,这些产品也多数出现了净流出的现象。


3月份,华夏国证半导体芯片ETF、银华中证5G通信主题ETF等泛科技ETF,华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF等大盘宽基ETF,净流入资金一度超过50亿元,这些在股市低点被疯狂“抄底”的产品,进入4月悉数遭到资金的净流出。


而从净流出资金的收益看,4月份以来资金净流出排行前20名的产品平均涨幅为6.28%,芯片ETF、半导体50、创业板50等产品收益率皆超过10%。由于净流入资金体量最大的阶段出现在3月19日的低点附近,若从此时开始测算,资金的收益率将更为可观,部分医药ETF产品的区间涨幅超过了20%。


针对上述现象,北京一位大型公募指数基金经理表示,由于有短期考核,部分险资、银行理财等低风险产品,一般会在获取10%左右的收益后,选择卖出股票ETF。因为已经完成了考核目标,没有必要再打开风险敞口。股票ETF产品短期上涨就有资金卖出的现象是正常的。


上述基金经理分析,大盘在3月份海外疫情和股市形势最严峻时创下新低,宽基指数从底部反弹的确定性相对较高。科技股作为市场风口,也会随着股市回暖获得更好的弹性收益。这两个板块交易的活跃,分别代表了长期持有型投资者与中短期交易型投资者的持仓风格,但长期看,都具备较好的配置价值。


北京上述中型公募市场部人士表示,股票ETF的持有人多为机构投资者,操作上相对理性,并且由于机构的考核周期要求,追求短期的绝对收益。近期股市从底部攀升,不排除部分机构投资者实现了既定收益目标而选择“获利了结”。


净流入方面,4月刚刚上市的天弘中证计算机主题ETF净流入16亿元,最受资金追捧。宽基指数则出现资金的分流现象,虽然华泰柏瑞沪深300ETF资金净流出7个亿,但嘉实、华夏、天弘旗下沪深300ETF、南方中证500ETF也获得资金的净买入,4月份净流入资金为3~11亿元不等。


(编辑:于思洋


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