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马明哲:传统寿险已无法适应市场

原作者: 吕锦明 |原发: 时代财经

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2月21日,中国平安(601318.SH)率先发布了A股市场保险行业的首份2019年财报。


在今日举行的业绩发布会上,中国平安董事长兼首席执行官马明哲、首席投资官陈德贤、首席财务官姚波、首席保险业务执行官陆敏、总经理兼联席首席执行官谢永林、联系首席执行官陈心颖等管理层齐齐亮相,结合中国平安去年的业绩情况,回答了投资者关心的热点问题。


提升现金分红


中国平安的财报显示,2019年,中国平安归属于母公司股东的营运利润同比增长18.1%至1329.55亿元;净利润同比增长36.5%至1643.65亿元,归属于母公司股东的净利润同比增长39.1%至1494.07亿元。


值得一提的是,得益于营运利润稳健增长及充足的偿付能力,中国平安持续提升现金分红水平。2019年全年,中国平安向股东派发股息每股现金2.05元,同比增长19.2%;过去5年分红年复合增长率达40.1%。


中国平安同时公布,为促进股东价值最大化、强化内部激励,公司首次实施了50亿元A股股份回购。


发布会上,首席财务官姚波表示,在过去5年平安的分红复合增长率高达4%,2019年派息增长逾19%,是根据营运利润增长来算的。


姚波表示,2019年营运利润增长率18%,派息和营运利润挂钩,是将把短期影响、投资波动剔除,派将更加稳定,希望可以更好的回报投资者。


国信证券分析师认为,中国平安去年的全年业绩符合预期,尤其是寿险业务贡献较大。但在其他业务中,资产管理业务业绩的下降幅度超过市场预期。期内,平安的资产管理业务净利润达到104亿元,同比下降24%,主要是受信托业务及其他资产管理业务影响。


疫情短期内会影响新业务


中国平安财报显示,去年新业务价值增长5.1%,至759.45亿元,与市场预期基本符合。


中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林在业绩发布会上表示,当前的疫情尽管是阶段性的,但短期影响还是很明显,尤其上半年影响显著,会对中国平安产生一定负面影响,“对新业务价值发展、对贷款业务也会有影响,短期影响不容小视,但总体可控。”


他强调,中国平安作为大型金融机构,整体抗风险能力比较强,且一直采取审慎的政策,无论是在市场风险、人才储备都有很强的国际化能力人才,都有较强的抗风险能力。


瑞银在其报告中指出,中国平安财报显示,去年第四季度新业务价值增长7%,稍高过市场预期,其中,长期保障产品下半年增长10%,表现好于预期,但去年第四季税后运营利润稍逊于预期。


瑞银表示,因应新冠肺炎疫情的影响,下调对中国平安2020年新业务价值增长幅度的预期,由此前的8%下调至5%;但同时预期经过一季度后,新业务价值增长将反弹至10%以上。


香港耀才证券研究部总监植耀辉21日对时代财经表示,中国平安期内的寿险业务新业务价值按年上升5.1%,“论表现算是中规中矩。”


植耀辉指出,其中净投资及总投资收益率分别为5.2%及7%,主要受资本市场回暖带动投资收益同比增加所致,然而今年投资市场充满不确定性,虽然A股近期显著向好,但市场变数依然存在,而保费收入能否维持高速增长对公司而言也是一个挑战。


陆敏主导三大改革


中国平安财报显示,2019年公司的寿险及健康险业务、财险业务归母净利润合计1253.56亿元,同比增长78.8%。其中,寿险及健康险业务实现归母净利润1026.59亿元,同比增长77%;产险业务实现归母净利润226.97亿元,同比增长85.81%。


从寿险及健康险业务保费分析,2019年,该业务板块规模保费为6116.37亿元,同比增长7.21%。其中,代理人渠道保费收入为5144.21亿元,占规模保费的84.1%,代理人人均新业务价值同比增长16.4%。


中国平安董事长兼首席执行官马明哲在业绩发布会上表示,寿险的市场、环境、消费者需求等多方面发生很大变化,原来的传统模式已逐渐无法适应市场。


马明哲称,平安酝酿用2-3年研究推动寿险的改革,“陆敏(首席保险业务执行官)是承接了整个改革的主要领导,整个集团都在支持他。”平安人寿的改革目标是希望成为全球领先的人寿保险公司,不仅是规模最大,还要搭建起新型的人寿保险经营模式。


陆敏则表示,中国平安的改革主要涉及三个方面,即:代理人渠道、线上渠道、银保渠道,通过这三方面的改革来强化平安发展的势头,为下阶段做好准备。


摩根士丹利的分析师认为,中国平安去年营运业务趋势稳健,而寿险业务可以有更好表现,未来市场将聚焦内地疫情对相关业务的影响,以及公司代理改造计划的进展。


投资重点:高分红股票


中国平安年报显示,2019年,中国平安保险资金投资组合规模较年初增长14.8%至3.21万亿元;实现总投资收益1912.63亿元,同比大增113.7%;投资组合的总投资收益率为6.9%,同比上升3.2个百分点;净投资收益率为5.2%,同比持平。


中国平安将此归功于“资本市场回暖带动投资收益同比上升的影响”。


“大家很关心我们持有什么股票。我们的策略是集中投资。”中国平安首席投资官陈德贤在业绩发布会上表示,公司主要投资低估值、高分红股票和行业龙头公司。


“目前这部分股票的分红是比较高的,公司过去一年投了很多高分红的股票,我们测算下来,股票的分红每年有接近250、260亿元左右的分红收入。”陈德贤说。


他还补充道,“目前我们也要找新的品种、新的范围,跟着国家政策方向找,新型不动产包括公租房、基建、康养、产业园、写字楼、高端综合体等是长期资产。”


他同时表示,估计疫情在短期会带来一些压力,对经济、对金融市场会产生一些影响,“但是我们认为,中期长期风险可控、资产质量也不错,我们有信心未来能达到比较平稳的投资收益。”


科技业务短期不用利润衡量


值得留意到是,期内中国平安的月均代理人数量同比下降9.1%。


就此,中国平安表示,2019年该集团借助人工智能技术等举措加强代理人甄选、严格执行考核清退机制,夯实代理人渠道基础管理。


中国平安表示,通过8大研究院、57个实验室研发领先科技,利用科技全面赋能金融主业,降本增效、强化风控。


公司财报显示,去年科技业务总收入同比增长27.1%至821.09亿元;集团拥有近11万名科技业务从业人员、3.5万名研发人员、2600名科学家的一流科技人才队伍;截至2019年12月末,平安科技专利申请数累计达21383项;在金融科技和数字医疗科技领域的已公开专利申请数分别位居全球第一位和第二位。


平安的代理人AI面谈官面试覆盖率达100%,代理人专属智能个人助理AskBob已累计服务3.4亿人次。


而AI图片定损技术及精准客户画像技术为近90%车险出险客户提供在线服务,其中近25%案件可通过智能定损完成。


智能语音机器人全年累计服务量达8.5亿次,已覆盖集团83%的金融销售场景、81%的客户服务场景,可实现每年坐席成本下降11%。


在业绩发布会上,对于有关公司在科技业务投入及利润情况的质疑,中国平安联席首席执行官陈心颖回应称,中国平安旗下科技企业成长的四个阶段包括价值、流量、收入增长,最后到利润增长阶段,“科技业务好坏短期不支持用利润衡量,要把业务做大做好,目前以总收入衡量。”


陈心颖介绍说,陆金所、汽车之家在持续盈利状态,平安好医生也在收入增长阶段,投入在压缩,明年应该会盈亏平衡。


陈心颖还表示,加大投入的主要涉及其他八家公司,包括金融壹账通的研发和市场机会、医疗相关的医保科技、智慧医疗以及智慧城市。


对于投资更多科技领域企业的计划,陈心颖说,“科技业务目前涉及金融、医疗、智慧城市领域,智慧城市中有20多个板块,在关注教育k12线上线下融合的趋势。”


“我们将加大投入还在孵化中的项目,尤其科技、医疗产业。”陈心颖强调称。


谈及市场一直关注的中国平安旗下财富管理平台陆金所上市时间表,陈心颖未直接回应,仅指出其他子公司在上市后都有不错表现,未来将考虑旗下公司的自身业务发展、自身财务状况及市场情况。“如果有进一步消息,会适时向市场披露。”


(编辑:王星


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