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中基协启动产品备案改革

原作者: 黎旅嘉 |原发: 财联社

放大 缩小

针对私募机构的产品备案程序再度迎来了新的改革。


财联社记者从中国证券投资基金业协会获悉,自2020年2月7日起,中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)对持续合规运行、信用状况良好的私募基金管理人,试行采取“分道制 抽查制”方式办理私募基金产品备案。


这意味着,私募“优等生”备案产品有望“快人一步”,而根据协会的筛选标准,700余家私募机构有望入围。


备案时间缩短


简而言之,在“分道制 抽查制”下,协会将根据私募机构的信用状况,筛选持续合规、的私募机构,并对其产品备案申请予以快速通过。


进一步而言,协会将对符合“分道制 抽查制”方式办理私募基金产品备案条件的私募基金管理人通过资产管理业务综合报送平台(以下简称“AMBERS系统”)提交私募基金备案申请后,于次日在协会官网以公示该私募基金基本情况的方式完成该基金备案。同时将在该基金备案后抽查其合规情况。若抽查中发现该基金存在不符合法律法规和自律规则的情形,协会将要求管理人进行整改。针对未达到适用指标基准和相关条件的私募基金管理人提交的私募基金备案申请仍维持现有人工办理方式。


协会表示,“分道制 抽查制”改革的试点其目的是为进一步完善私募基金行业全流程动态信用管理机制,引导管理人更加重视专业诚信经营与信用积累,提升信用良好机构的备案效率,从而落实扶优限劣政策导向。进一步来看,“分道制 抽查制”试点,是遵循私募基金事后备案工作规律的创新改革举措,行业信用运用机制由量变到质变,管理人的客观指标基准的产生是对私募基金管理人信用信息报告制度有利于激发私募基金管理人强化自身信用的内生动力,构建行业守信激励、失信约束机制,促进行业信义义务落地生根。


针对“分道制 抽查制”及其可能对行业产生的影响,武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受财联社记者采访时表示,整体而言,由于私募基金投资者的准入门槛较高,承受风险的能力也相对较强,因而在产品的备案方面,实际上具备一定的监管弹性,或是具有相对更加灵活的方式。当前协会推出的“分道制 抽查制”试点的模式在一定程度上就体现了“包容监管”、“高效监管”特色,同时也将促进行业共同营造“守信激励”。


星石投资总经理杨玲指出,“扶优限劣”一直是监管对于私募行业发展的政策导向,此次对于优质私募基金管理人备案提速、事后抽查的方式就是扶优限劣措施之一。对于试行“分道制 抽查制”方式备案机构的挑选建立在前期信用信息报告的基础上,信用信息报告已经推送了7期,积累了足够的经验和数据,此时推行该筛选办法的条件已经比较成熟。被筛选出来的私募基金将能够以更快的速度备案和交易,提升资金利用效率。未来,我们也期待在信用信息数据的基础上,监管能够推出更多的扶优限劣措施,通过扶持优质私募树立行业正面形象,提升行业整体竞争力,推动行业更健康的发展。


700余家机构望率先入围


业内人士表示,私募基金是直接融资的重要组成部分,也是创新资本形成的关键力量。在市场不断扩张的情况下,私募基金行业最大的挑战是缺乏成熟的市场化信用体系。而市场化信用既包括准入时的股东信用,也包括行为中的过程信用,后者更为重要。有鉴于此,更加有必要统筹加强全行业层面的信用管理体制。


作为我国私募基金行业自律管理体制的重要载体,私募基金登记备案制度也是私募基金管理人持续记录信用,积累信用的重要制度创新。在六年的登记备案和自律管理的实践中,私募基金管理人持续记录、更新和积累本机构以及在管私募基金设立、投资运作以及日常运营等方面的各类信息。在此基础上,作为一项创新信用管理模式,协会自2018年1月起制作并按季度向私募证券投资基金管理人会员免费推送了7期信用信息报告,私募股权、创业投资基金管理人会员首期信用信息报告也将于2020年2月7日正式向会员推送。


据悉,信用信息报告将从合规经营、稳定存续、专业运作、信息披露等四个主要方面持续动态展示私募基金管理人的信用信息情况。


根据协会发布的共23项指标,其中合规性方面主要包括“近一年未按要求及时完成管理人及其私募基金信息更新的比率”、“近一年管理人的事中监测违规违纪次数”等5项指标;稳定度方面包括“管理人展业年限”、“近一年平均管理基金规模”等4项指标;专业度和透明度方面则分别包括“近三年投资标的数量”在内的8项指标和“近一年信息披露报告完整填报的比率”3项指标。而,则以合规性、稳定度、专业度和透明度四个维度共15项指标。


具体来看,信用信息报告中将会员信用信息报告指标体系运用于所有已登记管理人;先剔除合规类指标存在问题的管理人;再以管理人每项指标的六十分位作为指标基准,筛选出非合规性指标中80%的指标在基准线以上的管理人。


而据协会初步测算,按以上条件将筛选出约700家私募基金管理人,其中证券类管理人可覆盖私募证券投资基金在管规模的57.2%;股权、创投类管理人可覆盖私募股权、创投基金在管规模的14.6%。


协会表示,通过管理人、投资者、合作方对信用信息的使用,将促使私募基金管理人自觉重视并维护好自身信用信息。此外,基于已公布的所列的“合规性、稳定度、专业度、透明度”等四大维度指标的动态表现和分值分布,协会也将进一步探索形成适用试行“分道制 抽查制”私募基金管理人的客观指标基准和条件。


(编辑:于思洋


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