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博时“E+ESG”升级社会价值投资

原作者: 裴利瑞 |原发: 蓝鲸财经

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近年来,随着能源衰竭、生态恶化、贫富差距加剧、疾病流行等世界性危机愈趋严重,可持续发展问题受到了全球范围的重视。在此背景下,可持续发展金融成为新的投资风口。


"实现可持续发展目标,仅新兴国家每年就需要3.9万亿美元的资金支持,但现在还存在2.5万亿美元的缺口,亟待主流投资机构推出高质量、大规模的金融产品。"在12月2日博时基金与社会价值投资联盟联合举办的"聚焦可持续 投资优未来——2019中国可持续发展金融论坛"上,社会价值投资联盟主席马蔚华提到。


可持续发展金融,是指为推进可持续发展且创造出可计量的经济、社会和环境价值的金融服务,现阶段涵盖了可持续投资、ESG投资、普惠金融、绿色金融、责任投资、正向筛选、负向筛选以及影响力投资等众多投资方式。


2019年11月,由博时基金定制、中证指数有限公司编制的中证可持续发展100指数正式发布,该指数采用了"E+ESG"投资策略,即在原有E(环境)、S(社会)、G(治理)基础上增加了新的经济效益(E)评估维度,且将ESG指标结合中国企业和市场情况进行了专业化设计,以沪深300指数为样本池评选出了100只在经济、社会、环境、治理方面综合价值高的上市公司。


博时基金董事长张光华介绍,该指数具有四大投资特色:首先,该指数是A股市场第一只按照联合国17个可持续发展目标、结合中国五大发展理念,综合考量了公司的经济、社会和环境综合价值,评估上市公司可持续发展的指数;其次,从2014年6月30日到2019年7月1日的回测数据显示,该指数相对沪深300全收益指数的年化超额收益率超过了4%,且超额收益较为稳定;再次,可持续发展模型构建在对标国际同行评价体系的同时,也进行了许多本土化的落地改造;最后,可持续发展100指数的成份股具有估值低、股息率高、盈利能力强的特点,均为在各自领域中兼具经济、社会和环境综合价值的优秀公司,指数具有非常好的价值投资属性。


做好可持续发展投资有哪些关键要素?博时基金总经理江向阳提出四点:首先是标准和体系的搭建,这需要保证模型的可靠性和可验证性;二是要有模型的本土化落地,例如在评估企业环境贡献时,我们不能用发达国家的环境标准来要求中国企业;三是ESG评估还做不到完全数据客观化,要提高ESG评估机制和团队的专业性;四是尽可能获得更多的ESG的评估数据,弥补数据的不完整或不可获得性。


可持续发展价值的量化评估模型由社会价值投资联盟(简称"社投盟")开发。社投盟主席团常务主席马蔚华在会议上解释道,可持续发展价值的量化评估模型"3A3力模型",即Aim(企业为何存续)、Approach(企业如何持续发展)、Action(企业做出了怎样的贡献),穿透评估可持续发展内在价值规律,通过资本向善推动企业向善、社会向善。


(编辑:于思洋


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