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蒙牛再购澳洲乳企减压 营收净利恐难兼顾

原作者: 杨泽世 |原发: 财联社

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刚刚完成对澳洲网红乳制品企业贝拉米的收购,中国蒙牛乳业有限公司(02319.HK,以下简称“蒙牛”)再次对澳洲品牌出手。11月25日,该公司宣布拟以6亿澳元(约合31.87亿港元)收购澳洲品牌乳品及饮料公司Lion-Dairy & Drinks Pty Ltd(以下简称“LDD”)100%股份。收购完成后,LDD将成为蒙牛间接全资附属公司,财务业绩并入后者财务报表。


在业内人士看来,LDD自身有多个乳业品牌,蒙牛收购后,可以取得大量澳洲奶源及冷链分销网络等设施,再加上贝拉米收购完成后所提供的婴幼儿配方奶粉产品,业务布局将为蒙牛在亚太市场奠定基础。


蒙牛指出,LDD在澳洲的制造设施生产的蒙牛超高温处理(UHT)乳品日益增加,公司可享有先前被第三方服务供应商赚取的利润,收购事项进一步打开潜在原料奶及其他原料的采购机遇,在蒙牛内部产生更多协同效应。


“该收购与蒙牛千亿目标有关,收购完成后,其千亿目标基本可以实现。”乳业专家宋亮在接受财联社记者采访时表示,蒙牛收购海外企业便于未来发展国内市场的同时,开拓海外市场。


9月16日,蒙牛宣布以15亿澳元(约合73亿人民币)收购贝拉米,彼时距离其以约40亿元的价格出售所持君乐宝全部股权仅过去两个多月的时间。业内人士认为,蒙牛会紧急收购其它标的来弥补君乐宝的缺失,同时为其2020年营收和市值双千亿目标减压。


数据显示,蒙牛2016年-2018年营收分别为537.79亿元、601.56亿元和689.77亿元,净利润分别为-7.51亿元、20.48亿元和30.43亿元。2019年上半年营收398.57亿元,同比增长15.6%;净利润20.77亿元,同比增长33.0%。业内人士指出,若按当前增速推算,蒙牛2019年营收约在800亿元左右,距千亿目标仍差200亿。


“从数据上看,通过贝拉米和LDD的收购,蒙牛在2020年应该可以达成千亿目标,所以年内应该不会再有并购,不过明年有可能会对国内区域性乳企展开收购。”有接近蒙牛的知情人士向财联社记者透露,“蒙牛已经和目标企业洽谈多轮,只是价格尚未谈拢。收购的希望很大,蒙牛巴氏奶体量较小,而区域性巴氏奶企业大部分业绩表现不太好,部分企业早有出售意愿。”


值得一提的是,早在2017年就有消息称,LDD的间接控股股东Kirin Holdings Company Limited有意出售该企业。不仅如此,LDD旗下乳品品牌在澳洲市场占有率正处于下滑趋势。数据显示,该公司在2017年和2018年税后利润分别为2.56亿港元和2.43亿港元。


“即便两个标的可以补充蒙牛营收,但两家企业都处于下滑状态,未来也可能会影响到蒙牛的利润,就像前几年雅士利和现代牧业业绩表现不佳拖累蒙牛。”一位不具名业内人士强调。贝拉米业绩显示,截至2019年6月30日止的经审核纯利(税前税后)分别为3140万澳元和2170万澳元,而上年同期为6120万澳元和4280万澳元,出现明显下滑。


(编辑:王星


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