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2019年中国豆粕行业市场分析

|原发: 前瞻产业研究院

放大 缩小

长久以来,中国消费者对猪肉的青睐使之成为世界最大的猪肉消费市场,占有49%的市场份额。2018年一场突如其来的非洲猪瘟席卷中华大地,令中国养猪业遭受重创,生猪库存下降,猪肉加工及猪饲料的生产和销售也将随之收缩。而豆粕作为生猪饲养的主要蛋白质来源,豆粕饲料需求业受到不利影响。


非洲猪瘟导致生猪存栏量大幅下滑


2018年8月3日,辽宁省沈阳市沈北新区发生一起生猪非洲猪瘟疫情,这是中国首次发生非洲猪瘟疫情。由于尚未有疫苗以及治疗办法,疫情仍在不断蔓延中。截至2019年11月初,中国共有25个省份发生104起非洲猪瘟疫情,累计扑杀91.6万头。


图1:截至2019年11月初非洲猪瘟疫情情况

非洲猪瘟导致生猪存栏量大幅下滑,目前虽然东北地区产能逐步企稳,但华南、华东和华中生猪养殖各省份产能仍在下滑当中。根据农业农村部最新公布的数据,截至2019年9月底,全国生猪存栏量达到30675万台,较上年同期大幅下降28.47%。


图2:2008-2019年中国生猪存栏量情况(单位:万头)

生猪产业对饲料需求下降


非洲猪瘟导致导致猪价大幅上涨,养殖利润大幅增加。生猪出栏量减少导致猪肉供给存在巨大缺口,禽肉等替代动物蛋白需求剧增,黄羽鸡、白羽鸡、鸡苗等价格大幅上涨,肉禽养殖利润大幅增加。而另一方面,随着生猪存栏量的下降,饲料、疫苗等养殖输入品需求量大幅减少,豆粕、玉米等饲料原料价格持续低迷,动物疫苗企业业绩下滑。


图3:非洲猪瘟对豆粕的影响传导机制

豆粕作为一种高蛋白质,主要集中在饲养业、饲料加工业,用于生产家畜、家禽食用饲料食品加工业、造纸、涂料、制药等行业。事实上,豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。在肉用牛的饲养中,豆粕也是最重要的一种油籽粕。此外,由于豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求,因此大约有85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养。


据数据显示,目前应用在豆粕猪饲料的产量占豆粕饲料整体46%,而肉禽饲料、蛋禽饲料、水产饲料分别占比22%、18%、7%。


图4:豆粕饲料的的下游应用情况(单位:%)

豆粕饲料需求下降


非洲猪瘟疫情出现,对下游猪肉消费以及养殖户补栏信心都有不同程度的打击,猪肉价格不振影响养殖利润,猪瘟疫情蔓延使得养殖户不敢补栏。作为最重要的豆粕需求下游,因非洲猪瘟疫情导致的豆粕消费量下降缺口很难由其他养殖产品予以填补。2018年,中国豆粕饲料消费量达6446.8万吨,同比上年下降0.78%,预计2019年,豆粕饲料消费量将继续呈现下降的趋势。


图5:2014-2018年中国豆粕(饲料)消费量情况(单位:万吨)

尽管目前我国生猪养殖行业受到非洲猪瘟的影响,生猪存栏量和明显下降。随着我国对非洲猪瘟疫情的控制,未来养殖端的风险将有所降低。同时在猪肉价格疯涨的大背景下,未来几年我国生猪养殖规模将有所扩大,届时豆粕饲料需求将重新提振。


(编辑:于思洋


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