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茅炜:科创板为成长股带来更多关注度

原作者: 韩理 |原发: 科创板日报

放大 缩小

11月5日是科创板提出一周年的日子,这一年来,A股市场因为科创板的设立发生了巨大的改变。在基金行业,今年4月科创主题基金火速获准发行,包括南方科技创新混合基金在内的7只基金成为首批科创主题基金。


根据choice数据统计,截至11月5日,首批7只科创基金中,南方基金的南方科技创新混合以超过28%的回报率成为首批科创基金中收益最高的一只。


日前,南方科技创新混合基金经理茅炜接受《科创板日报》记者采访时表示,“科创板的创立给基金行业带来了重大机遇,为成长股带来了更多的关注度。”


“β行情上抓α”


2019年是茅炜加入南方基金的第十个年头,出身精算师的他最开始是南方基金研究部的研究员, 2016年成为基金经理。


数据显示,茅炜管理的南方科技创新混合A和南方科技创新混合C,截至11月5日,从5月6日成立至今回报率分别为29.40%和28.89%。


对于该基金的管理,茅炜介绍说,南方基金施行的是“1+1+n”的团队模式。“1”代表他自己,另一个“1”是团队的组长,“n”是背后的研究团队。在日常的团队分工中,茅炜主要负责大类资产配置和行业配置,“自上而下”进行研究,而团队组长则负责具体股票的研究,自下而上进行投资建议,基金经理在管理基金的过程中会充分听取研究员的建议。


对于南方科技创新基金做业绩归因分析,茅炜表示,我们更看中的是个股本身的质地,而不是靠仓位的变化来寻找超额收益。


“从长期看,跟随大盘的涨跌来改变基金的股票仓位很难获利,根本上还是需要依靠公司的成长性。”他强调。


对于目前科创板的投资价值,茅炜表示,有些科创板股票估值相对较高,对这类股票会选择规避。而有些公司随着股价和估值回调,如果调到一个比较合理的位置,就会考虑入手。


在个股的选择标准上,茅炜告诉《科创板日报》记者,他们一直实行在“β行情上抓α”的方式。


茅炜介绍,首先,会选择高景气的行业,而要维持这种景气度,需要行业有较大的市场空间。其次,是看中标的本身的质地,而判断标的质地有三点要素,第一是标的公司的治理,这也是最为核心的;第二是该公司本身在行业中所处的地位,能否享受到行业成长带来的收益;第三是整个公司的长期可见性。


“当然最重要的还是要有一个相对合理的价格。”茅炜坦言,“好公司如果价格较贵的话,也不在我们买入的范围。”


科技行业受到更多关注


基于上述选股策略,在三季度茅炜团队迅速捕捉到了科技股的方向。南方科技创新混合基金的三季报显示,前十大重仓股中,闻泰科技、领益智造、汇顶科技等个股在三季度大涨,部分股票涨幅实现翻倍。


不过近期部分科技股因业绩不达预期等原因股价下滑明显。对此,茅炜认为这是正常的表现,部分科技股今年涨幅超预期,投资者落袋为安的情绪较重。因此他对四季度的行情持偏于谨慎的态度,并且认为总体来说科技板块会处于一个偏震荡的行情中。


值得一提的是,震荡的行情或多或少都会对基金净值产生影响。不过,茅炜认为,基金经理要有自己的判断,在震荡的行情中,根据公司基本面的情况调整持仓结构应对市场震荡,而不是减少仓位来避免损失。


展望后市,消费、半导体、电子、传媒是茅炜比较看好的方向。而对于当下十分热门的区块链板块,他直言“还在寻找标的”。


他表示,南方科技创新混合是“创新基金”,不会急于参与短期主题炒作,还是会坚持长期投资和价值投资。


在提及科创板对基金行业的影响时,茅炜表示,除了为基金行业带来更多的投资机会,科创板的设立还提升了成长股的关注度。在公募基金行业一直存在行业轮动的现象,而科创板的设立让部分投资经理专注于挖掘成长股的价值,也给科技类行业带来更大的机会。


(编辑:王星


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