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未来已来:公募ETP之王的创新密码

原作者: 伊一 |原发: 《投资者网》

放大 缩小

2019年是中国公募基金发轫20周年。而正如一位资深的公募基金人士所言,中国公募基金近2年所经历的诸多深刻变革,几乎相当于此行业前18年所经历的总和。


互联网流量的攻城掠地,金融科技的渗透赋能,指数投资的风起云涌,ESG投资的方兴未艾……中国公募基金所面临的时代风口和趋势力量之多元与多变,从未如此刻动人心魄,也从未如此刻挑战丛生。在诸多指向未来的机会之中,公募基金公司当前就业务布局和资源配置所做的选择,可能意味着整个行业未来的胜负手已经悄然落子。


在中国公募基金这一轮前所未有的宏大博弈之中,公募ETP之王华宝基金笃然力行,着力投入创新指数投资领域,发力推动金融科技与互联网赋能资管业务。源于趋势的蓬勃之力和时代的创新能量,成为这家公募ETP之王进军未来行业C位的创新密码。


指数争霸:细分领域寻“遍地黄金”


8月13日,世界头号对冲基金桥水向美国证监会(SEC)提交了其美股持仓报告。此前曾高调喊话“不投资中国非常危险”的桥水创始人、首席投资官瑞·达里奥,在二季度“如约”加仓了一众中概股,以及在美国上市的两只中国ETF。


ETP(Exchange Traded Products)是交易所场内交易产品的总称,主要包括ETF、LOF、上市交易的分级基金份额和封闭式基金等,ETP在申购、赎回之外,还可像股票一样直接买卖。外资借道ETF布局中国,早已是公开的秘密。近两年,中国本土投资者资金从主动股基产品中流出,转而大举流入包括ETF在内的ETP产品已成中国公募基金业最为明显的趋势之一,由此催生了一批在ETP创新业务上实现弯道超车的基金公司,尤以“ETP之王”华宝基金最为令人瞩目。


根据国际资产管理巨头贝莱德集团(BlackRock)最新发布的《贝莱德全球ETP行业速览》统计,华宝基金旗下ETP资产规模达到159亿美元,在亚太区ETP(场内交易产品)市场中成为中国最大的ETP管理机构,同时也是亚太地区排名第八大的ETP资管机构,占据了该区域3.11%的市场份额。华夏基金紧随其后,二者双双进入“亚太区ETP前十强”。


头部基金公司的重兵投入,令竞争本就过剩的国内主流宽基赛道拥挤不堪。因此,华宝基金选择在细分创新指基领域“另辟蹊径”。得益于近年的投入和培育,华宝基金在ETP领域的三维战略布局已处于行业领先地位:一是Smart Beta指基,二是行业ETF基金,三是海外指数产品。


近年来,国内外的Smart Beta指基规模扩张迅速。根据晨星数据统计,全球Smart Beta指基规模由2012年的2800亿美元增长至2018年的9990亿美元,已经采用Smart Beta策略的机构投资者比例从2015年的26%上升至2018年的48%。而中国目前的Smart Beta指基尽管发展迅速,但其规模合计仅在200亿元左右,尚不足美国市场的1%,其发展潜力相当可观。


今年4月,华宝红利基金以其经典的策略设计和超过20亿元的规模,荣获《中国证券报》“2018年度开放式指数型金牛基金”,成为全市场唯一一只获此中国基金业权威奖项的Smart Beta指数基金。近年来,华宝红利基金规模节节攀升,成为国内Smart Beta基金中少有的“现象级产品”。继华宝红利基金之后,华宝基金又先后推出了华宝价值基金、华宝质量基金,与华宝红利基金一同组成了覆盖全部经典选股因子的Smart Beta指基系列。这一系统的布局在公募行业内也是先人一步。


华宝基金在行业ETF领域的先手布局在公募基金业内亦是开创之举。近年来,大金融领域的银、保、证行情轮番上演,相关行业ETF获拥趸者无数。华宝基金旗下银行ETF、券商ETF也随之迅速崛起,成为众多投资者行业配置的理想投资工具。


7月22日,华宝基金开发的国内首只科技ETF正式成立。该ETF跟踪的中证科技龙头指数由A股最具代表性的50只科技龙头上市公司股票组成,募集期已拿下超过10亿元的保有规模和1.5万户持有人。8月16日,科技ETF正式上市,截至9月3日其规模已由上市之初的10.4亿元增至26.6亿元。该基金8月16日上市后13个交易日内,总成交额已超65.4亿元,日均成交额超5亿元,已成功登顶成沪深两市流动性最佳主题/行业ETF


尚在国内还未有原油期货的2011年,华宝基金基于对市场潜在需求的把握,前瞻性地推出了华宝油气,如今华宝油气已是国内流动性最好的LOF基金。今年以来截至6月末,该基金日均场内成交额高达5675万元,在沪深两市全部LOF场内成交额排行榜上高居第一。截至今年6月末,华宝油气基金规模为34.27亿元,位居国内所有QDII-LOF,以及原油类基金规模排名第一。近期,因为投资者申购过于火爆,又受限于QDII额度,华宝油气不得不暂停大额申购。


以华宝油气为龙头,华宝基金旗下的港股、美股系列基金构成了较为完整的海外指数基金家族,目前已经成为华宝基金三维度ETP布局的重要一环,也成为华宝基金在ETP领域布局差异化竞争的重要基石。


核心能力升级:科技+ESG赋能


主动权益投资能力一直是华宝基金引以为荣的核心业务能力。据银河证券统计数据显示,2019年度上半年偏股型基金平均收益率为16.99%。而华宝基金旗下上半年收益率超过17%的主动偏股型基金为21只,上半年收益率超过20%的主动偏股型基金为15只。银河证券统计数据显示,2019年上半年华宝基金股票投资主动管理业绩表现高居行业前1/4区间。华宝大盘精选基金、华宝医药生物基金、华宝品质生活等3只华宝旗下的主动权益旗舰基金今年上半年收益更是均超过30%,其中华宝大盘精选基金在今年上半年收获了38.27%的净值增长率。然而,主动权益投资能力同样也已成为华宝基金重点运用前沿理念和技术引入赋能提升的核心领域。


2019年2月22日,“A股金融IT服务龙头企业”恒生电子发布了一则公告,宣布与华宝基金签署《战略合作备忘录》。恒生电子想要与华宝基金一同解决的,正是数字科技对整个基金公司各个体系的全面赋能,以科技赋能的方式,将基金公司的投研体系建设从传统的“小作坊式”的做法,逐步改造为高效的、团队化的作战方式。


在2018年,基于对中国经济转型和中国金融业使命的深刻体认,华宝基金以“高效服务实体经济、支持产业报国宏业”的初心和使命为起点,在产品、投研、营销、IT等领域全方位转向创新驱动发展。在此基础上,华宝基金制定了新一期的三年战略规划,旗帜鲜明地提出了以打造国内首家科技驱动型公募基金公司,作为公司未来转型和发展的路径选择。


恒生电子执行董事蒋建圣不久前在接受《中国基金报》记者专访时表示:“从整个基金行业来看,对比管理规模及IT投入,华宝基金在业内毫无疑问已处于领先水平。”


7月22日,科创板正式鸣锣开市,中国科创产业发展步入快车道。同一天,华宝基金发行的国内首只科技ETF——华宝科技龙头ETF(515000)以10.37亿元的募集规模和1.5万户的有效认购户数宣告成立,成为今年以来募集最大的行业ETF基金之一。早在2019年2月,华宝基金就发行成立了科技先锋主动量化策略的科技主题投资基金。如今,主动和被动产品并举,场内与场外的全盘考虑,无不彰显着华宝基金深耕科技主题类基金领域的决心和信心。


与科技主题投资相似,ESG投资在中国同样方兴未艾。所谓ESG投资,即指在投资决策过程中除了考虑财务回报因素外,也要从环境(Environmental)、社会(Social)、公司治理(Governance)三大角度,评估企业经营的可持续性,以及对社会价值观的影响。


实际上,ESG投资不仅仅是一种责任和情怀,更是看得见的收益改善和风险控制。此前研究机构在研究美国MSCI的ESG Leader指数及成份股后发现,ESG投资存在明显的超额收益,特别是在新兴市场。


即便中国的ESG投资才刚刚起步,华宝基金作为国内ESG投资的先行者,前瞻性对海外ESG投资理念进行了系统研究,成为了国内首批联合国责任投资原则(UN PRI)签署会员单位,也是中国绿金委第一届理事会理事单位,并与MSCI、富时、标普、伦敦交易所、卢森堡交易所等海外机构就ESG投资业务建立了战略合作关系。


当前,华宝基金的ESG投资实践在业内已处于领先地位,并搭建了ESG专业投资平台,进行了一整套ESG数据整理、数据分析、上市公司ESG评分、负面评价剔除等ESG评价流程,同时在主动管理和被动投资领域也率先进行了产品布局。8月16日,华宝基金在ESG投资领域的全新力作——华宝MSCI中国A股国际通ESG通用指数基金也刚刚成功结束募集。


发力互金:流量平台最佳合作伙伴


目前公募基金互金业务领域的争夺焦点仍属蚂蚁财富、天天基金、理财通和雪球等流量互金平台。如何利用好互联网巨头的巨大流量?在此问题上,各大公募基金公司无不穷尽心思,后发的华宝基金在流量互金平台合作运营上却已悄然进入领跑阵营。


近年来,华宝基金的互金业务发展迅猛。目前,华宝基金不仅在雪球网等以UGC为核心模式的平台运营领先同业,在蚂蚁财富等以应用场景为核心模式的平台运营中,华宝基金互金团队同样也已在短短一年之内完成了后发先至的赶超。


目前,华宝基金在蚂蚁财富号上提供了行情投顾、基金投教、体验游戏、积分商城等不同形式的场景服务,全面覆盖了用户拉新、留存活跃、盈利复购、口碑传播等用户行为漏斗上的各个环节。短短一年之内,华宝基金财富号制作了投教内容300余篇,开发服务类目20余个,总阅读体验人次3000余万人次。


虽然不是首批开设蚂蚁财富号的基金公司,但华宝基金蚂蚁财富号却在短短一年之内吸粉超80万人,其平台存量用户数陡增470%,存量保有规模大涨310%,其增速在蚂蚁财富平台所有基金公司排名中位列前三。


优质的用户服务,也换来了蚂蚁财富的高度认可。在连续两年的蚂蚁财富合作伙伴大会上,华宝基金均入选“蚂蚁财富最佳合作伙伴奖”大奖。此奖项是为奖励与蚂蚁财富合作最密切、效果最好的优秀金融机构而创立的,也是蚂蚁财富合作伙伴大会颁布的最高荣誉奖项。


在中国最大的线上投资社区雪球平台上,华宝基金也展现出领先的线上投资者教育和客户服务能力。目前,华宝基金雪球产品ID矩阵粉丝数合计已超百万,较今年年初再度翻番,稳据雪球网金融机构官方ID粉丝数和影响力排名之首。


作为最早入驻天天基金财富号的基金公司,华宝基金在东方财富网及天天基金网上的社区运营也独具特色。目前,华宝基金财富号运营综合能力排名位列所有基金公司财富号前三位,天天基金官方财富号总粉丝订阅数已超过2.4万人,输出的专业内容总阅读量已突破3051万次,皆位于基金公司同业前列,其线上互动活动参与热度也已多次打破天天基金社区的活动纪录。


得益于多个流量互金平台的体系化运营,华宝基金在互金业务领域被认为已具备了挑战头部基金公司的能力。2018年12月22日,在由东方财富网、天天基金网、济安金信联合举办的“2018东方财富风云榜”评选活动中,华宝基金荣获“2018最佳品牌形象基金公司”大奖。2019年3月21日,在中国基金报举办的“第一届中国公募基金英华奖”评选活动中,华宝基金再次荣获了“最佳综合奖(粉丝营销)”。互联网的精细化运营,就此跃然成为华宝基金进军未来的又一组创新密码。


(编辑:于思洋


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