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拉夏贝尔股价创新低 国泰君安曾建议"增持"

原作者: 梁冀 |原发: 中国网财经

放大 缩小

回归A股还不满两年的拉夏贝尔,业绩巨亏、大股东股权质押“爆雷”等消息将其推上了风口浪尖。随之而来的是股价的跌跌不休,截至8月9日收盘,拉夏贝尔的股价仅为5.04元/股,与2017年10月的高位相比跌幅超过80%。而在8月6日,拉夏贝尔的股价更是创出上市以来新低。


值得注意的是,就在今年4月,多家券商发布研报唱多拉夏贝尔,其中国泰君安给予其“增持”评级,并给出了11.55元/股的目标价。


8月6日晚间,拉夏贝尔发布公告称,公司控股股东、实控人邢加兴累计质押的占其持有公司股份总数的99.81%股权全部构成违约,该事项可能影响上市公司控制权的稳定。


除实控人高比例质押且发生违约外,拉夏贝尔第二大股东、实控人一致行动人上海合夏也濒临爆仓边缘。相关公告显示,上海合夏合计向中信证券质押3850万股,质押率达到85.17%,质押股份占公司总股本的7.03%,占公司A股总股本的11.57%。不过,拉夏贝尔方面表示,上海合夏已向中信证券质押的股票进行补充质押,若后续出现质押股份平仓或违约风险,上海合夏拟通过筹措资金、追加保证金等相关措施防范平仓或违约风险。


基本面上,拉夏贝尔的利润一直处于下滑状态。拉夏贝尔近期发布的半年报预告显示,报告期内净利润约在-4.4亿元至-5.4亿元之间,同比下降约286.6%至329%;归属于上市公司股东的扣非净利润为-4.9亿元至-5.9亿元,同比下降约364.5%至418.5%。


拉夏贝尔表示,受国内大众服饰零售市场持续低迷和公司优化线下渠道的影响,公司上半年应收同比减少超过20%;另外受外部融资环境变化的影响,公司报告期内持续归还银行借款,也对公司生产经营产生一定负面影响。


尽管拉夏贝尔业绩与股价早现颓势,但仍有券商为其“呐喊助威”。今年4月,国泰君安分析师郝帅发布了题为“拐点临近变革图新,时尚龙头整装待发”的研报,称拉夏贝尔有望通过大力改革,渠道品牌管理多重发力,大幅改善业绩,并给出了“买入”评级和11.55元的目标价。


天风证券去年年中也曾发表研报,指拉夏贝尔具备高效供应链体系符合快时尚趋势,看好多其品牌+全渠道+全直营战略,并给出了“买入”评级和3-6个月20.8元的目标价。长城证券则在研报中表示,拉贝夏尔具有全渠道优势,促进线上线下业务协同发展,并建立了布局全国的全直营零售网络,预测公司2018-2019年EPS分别为1.02元、1.15元,对应PE分别为15.2X、13.5X,维持“推荐”的投资评级。


(编辑:王星


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