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绍兴中芯启动IPO 最“隐秘”的天使投资人浮出

来源:  科创板日报       作者:陈梦婕      发布时间:2021-7-15 16:13  |  

7月12日,又一家半导体公司拟IPO。

据浙江证监局辅导备案公示文件,这家公司名为中芯集成电路制造(绍兴)有限公司(以下简称“绍兴中芯”),以微机电(MEMS)和功率器件(Power)工艺技术为基础,专注于传感、连接、功率的特色半导体系统代工服务。

值得注意的是,这家公司与部分科创板公司一样,无控股股东和实控人。

前五股东均为创投

根据备案公示文件,第一大股东为绍兴市越城区集成电路产业基金合伙企业(有限合伙)为其第一大股东,持股比例为22.695%。中芯国际控为其第二大股东,持股比例为19.57%。

此外,第三大股东为绍兴硅芯锐企业管理合伙企业(有限合伙)和绍兴硅芯锐企业管理合伙企业(有限合伙),分别持股4.54%和4.26%。第四大股东则是共青城橙海股权等三家创投机构分别持有3.01%、3.01%和2.485%的股份。

最后,青岛聚源芯越二期、青岛聚源银芯、青岛聚源芯越股权投资分别以2.75%、2.13%和1.69%的持股,同时成为第五大股东。

这些创投公司大都关注半导体行业。其中,青岛聚源芯越二期股权投资合伙企业(有限合伙)的法定代表人为孙玉望。在加入聚源资本之前,曾任大唐移动高级副总裁、联芯科技创始总裁/董事长、大唐电信执行副总裁。

共青城橙海股权的实控人为陈晓飞,其本身也是一个创投达人。

除这一股权基金外,陈晓飞还担任了37家创投基金的股东,这些创投基金在无形中形成了资本的联动频繁。

值得一提的是,陈晓飞还出现在南昌中微半导体设备有限公司中。截止目前,在中微公司7月6日的股权变动书中显示,陈晓飞旗下的嘉兴悦橙投资合伙企业还是中微公司的创投股东。

最后,再来看大股东绍兴市越城区集成电路产业基金合伙企业(有限合伙),这家创投的法定代表人为王乾。天眼查显示,王乾旗下有三家公司,一为宁波市集成电路产业基金管理有限公司、二为宁波三思科技开发有限公司,三是深圳市君益丰实业有限公司。

根据披露,上述三家公司的成员企业达25家,以王乾为核心人员的投资径路浮出水面。

面对无控股股东和实控人的绍兴中芯,有投融资业内人士表示,在现有的科创板上市公司中,不乏没有实控人的公司,其中包括澜起科技、中微公司、交控科技、心脉医疗、芯源微、以及中芯国际等等。

因此,就绍兴中芯而言,IPO时无实控人并不是最大诟病,只是创投机构会选择退出,当减持到一定程度后,将发生股权之争。未来公司如何走,或者导向如何?届时或有一些隐患存在。

IPO辅导前众多资本入局

当然,在上述股东中,最大的亮点还是中芯国际。

根据中芯国际的披露,中芯国际透过中芯控股间接持有中芯绍兴的股权。1月8日晚间,中芯国际公告称,于2020年12月14日或之前,中芯绍兴的若干股东透过单独交易签订股权转让协议,转让等于中芯绍兴的股权,同时中芯绍兴的若干股东及新投资者同意签订交易以向中芯绍兴的注册资本进一步注资。

股权转让完成后,新疆东鹏、青岛盈科、苏州胡杨林、青岛同创、尚融创新、环球基金、宁波万芯、青岛软芯、广州辰途、海通国贸、天津源峰、招银成长、青岛聚源芯越、青岛聚源芯越二期、深创投、Masterwell、上海泓成、苏州和基及株洲睿联成为中芯绍兴的新股东。

也就说是,在绍兴中芯股东名单中,除了前五大股东,还有上述这些投资者。当然,绍兴中芯的融资也透露一些信息,在2020年12月29日的融资中,盈科资本、TCL创投、软银中国资本、招银国际资本、海通开元等机构齐齐进入。

但根据规定,科创板上市申报前6个月入股的,包括新增股东和老股东增资扩股均需要36个月的锁定期。然而从时间上看,于2020年底入股的创投,有些打擦边球的味道,因为于7月12日披露辅导备案公示文件的绍兴中芯已经过了6个月期间。

另外,追溯发现,绍兴中芯的发展离不开中芯国际,绍兴中芯不仅曾被中芯国际控股,业务和管理人员也由中芯国际扶持。

特别是管理人员,据绍兴中芯官网披露,绍兴中芯现任总经理赵奇曾担任过中芯国际企业规划中心资深总监;公司技术销售执行副总裁刘暄杰在中芯国际担任过传感器及先进封装研发总监;以及目前的生产运营副总裁肖方历任中芯国际前段刻蚀设备工程师、湿法设备主管、中芯国际中段湿法与电镀工艺主管、部门经理等。

从业务上看,绍兴中芯也是以晶圆代工为起点,向下延伸到系统模组,向上延伸到设计服务,与中芯国际密不可分。

作为大陆最先进的晶圆代工企业,中芯国际不仅旗下公司众多,也不为人知的另一面,即广泛参股股权投资企业。天眼查显示,中芯国际参股的股权投资企业多达30家。

以旗下持有的中芯晶圆股权投资(宁波)有限公司为例,这家创投公司就持有14家私募股权投资和投资有限公司,而中芯聚源股权投资管理(上海)有限公司又持有超10个以上的股权投资公司……

进一步查询发现,这些股权投资公司分别又投资了半导体、集成电路和封测公司,可以说是围绕整体产业上中下游投资布局。对于此,有研究过中芯国际的PE\VC人士表示,在半导体行业中,中芯国际是最强的天使投资人。

(编辑:于思洋

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