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A股7上市险企2月原保费涨5.9%

原作者: 刘倍男 |原发: 蓝鲸财经

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3月19日,中国人保披露2019年2月保费数据,至此,A股上市险企2月保费数据全数披露完毕,整体来看,合计保费收入1566.27亿元,同比上涨5.92个百分点。


寿险公司方面,中国人寿表现依旧亮眼,增速领跑,同比涨幅达12.95%;财险公司方面,人保财险2月保费收入241.54亿元,同比增长7.82%,受非车险业务拖累,平安财险增速有所下滑,同比下降6.28%。


二级市场方面,受大盘带动效应,保险板块表现亮眼,2月初至今,中国人保(601319.SH)区间涨幅超7成以上,中国太保表现略逊,区间涨幅7.27%,跑输大盘。对于后市,业内分析师也给出预判,指出保险股属短中长期的坚实标的,适合低风险偏好的资金长期持有。


中国人寿保费涨幅领跑,国华人寿保费增速负增长


从整体表现来看,上市险企2月寿险业务累计实现保费收入1062.36亿元,同比2018年的1001.07亿元,上涨6.12个百分点。


具体公司方面,平安人寿、中国人寿保费收入亮眼,分别达到348.97亿元、314亿元,位列前两名。


保费增速方面,中国人寿延续1月份的强劲增速,2月同比增幅仍在两位数以上,达到12.95%。人保寿险、新华保险(601336.SH)均从1月个位数的保费增速突破至2位数,其中,人保寿险保费收入90.42亿元,同比上涨11.14%,新华保险保费收入75.02亿元,同比上涨10.63%,太保寿险保费收入151.1亿元,同比上涨2.62个百分点。


值得关注得是,2月,国华人寿保费收入同比下滑24.13%,缩减至82.45亿元。


此外,再来看两家专业健康险公司的表现。2019年2月,人保健康、平安健康分别实现24.26亿元、2.79亿元的保费收入,同比上涨175.68%、53.62%,受前期基数较小影响,涨幅均较为可观。


事实上,随着寿险市场环境逐步回暖,行业及上市险企保费增速趋势均有改善。申万宏源证券非银组指出,寿险经营环境回暖,保障需求稳定增长、年金险缺口收窄,趋势将通过逐月保费进一步确立。


中银国际研报表示,上市险企均表现淡化开门红效益,开门红期间保费收入增速放缓在预期中,预计全年保费收入将整体呈现"前低后高"走势,但保障型保险产品保费增速不及预期。


"产品结构的调整压力将在未来几个月逐步释放,价值增长有望稳步推进",华泰金融沈娟团队持有相似观点。


受非车险业务负增长拖累,平安财险2月保费同比下滑6.28%


财险业务方面,人保财险、平安财险、太保财险、天安财险四家财险公司,2019年2月累计保费收入461.63亿元,同比上涨1.66个百分点。


人保财险2019年2月保费收入241.54亿元,同比上涨7.82个百分点,保费规模以及保费增速,均领先于其余三家上市险企的财险公司。太保财险2019年2月保费收入73.18亿元,同比增速1.25%;平安财险保费收入为138.12亿元,同比下降6.28%;天安财险体量较小,保费收入8.79亿元,同比缩减15.43个百分点。


细化来看,平安财险车险业务收入107.21亿元,占比77.62%,同比微增0.29%,非机动车辆保险业务收入、意外与健康险业务保费收入分别为23.49亿元、7.41亿元。


"非车险增长波动较大",华泰金融沈娟团队说道,平安财险非车险业务2月单月增速为-32.7%,以至拖累整体增速从首月的35.1%下降至13.5%,"今年新车销量疲软的环境下,各大险企非车险业务将成为更加重要的竞争方向,看好大型险企全业务布局下的规模优势"。


"目前以车险为主导的财产险行业发展尚需观察",华创证券提醒称。就目前情况来看,市场亏损主体尚未出清,大部分中小险企还未找到除费用竞争以外的其他竞争和生存方式,非车险发展迅速但规模和盈利能力仍待提升。


此外,华创证券指出,虽然车险增量受行业发展下行的影响,但我国汽车保有量仍保持一定规模,且与发达国家还存在较大差距,"未来汽车消费和车险发展依然存在巨大潜力"。


2月初至今保险板块表现亮眼,中国人保区间涨幅超7成


再来看二级市场表现,2月初,上证指数以2584.57点开盘,3月19日报收3090.98点,区间涨幅19.59%,保险板块开盘点数为1250.00点,受大盘整体向好带动效应,强势拉升,区间涨幅达到30.68%,跑赢大盘。


个股方面,中国人保涨势亮眼。具体来看,中国人保2月初以5.78元开盘,一度走出连续涨停行情,3月上旬,中国人保稍有回调,截止3月19日收盘,2区间涨幅达到74.74%。


此外,西水股份、中国人寿、天茂集团、新华保险同样跑赢大盘,区间涨幅超过2成,分别为33.3%、29.92%、25.95%、23.71%,涨幅均在两成以上,中国平安区间涨幅19.64%。


值得关注的是,2月至今,中国太保股市表现稍逊于其余险企,区间涨幅为7.27%,跑输大盘。


从基本面来看,2019年以来,<<粤港澳大湾区发展规划纲要>>、<<关于坚持农业农村优先发展做好"三农"工作的若干意见>>等文件,多次提及保险,在政策利好刺激二级市场。


"最稳不过保险,宜长期配置。" 国信证券研究员王剑则称。王剑则还指出,目前保险行业的基本面相对较稳,上市险企大多属于大盘股,流通盘占比高,短期内的股价反弹幅度自然会弱于小盘股,总体股价表现以稳为主,"保险行业的龙头企业,是属于短中长期的坚实标的,适合低风险偏好的资金长期持有"。


然而,其中风险也不可忽视,平安证券即指出,若新单改善不及预期,有可能会对股价产生负面的影响,此外利率持续下行、权益市场下跌等风险,也将给保险股带来压力。


"保险公司股价走势与权益市场呈现一定的相关性,今年以来虽然权益市场大幅上行利好投资,若后期权益市场回调,有可能使保险公司股价下跌,投资收益下降且浮亏增加,"平安证券分析称。


(编辑:于思洋


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