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华润信托开年被罚610万

原作者: 李丹萍 |原发: 蓝鲸财经

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近日,中国银保监会深圳监管局下发一封行政处罚决定书,直指华润深国投信托有限公司(以下简称"华润信托")"六宗罪",包括协助保险资金投资于通道类信托计划,违规代持保险资产管理公司股权等。


蓝鲸保险梳理发现,目前,华润信托分别持有华泰资产管理有限公司(以下简称"华泰资管")9.09%股权、中英益利资产管理有限公司(以下简称"中英益利资管")20%股权,同时为华泰保险集团股东,与保险行业联系颇深。


资金流转之下,违规行为滋生。事实上,违规代持、假借通道等行为,易导致股权关系不清,无法达成穿透式监管,资金流向不明,放大金融风险,为监管明令禁止,如今一纸罚单,或给华润信托敲响"警钟"。


"六宗罪"加身,华润信托累计被罚610万元


具体来看,行政处罚书指出,华润信托房地产开发二级资质审查不符合要求;未正确填报政府融资平台业务报表;合格投资者穿透审核不符合要求;个人理财资金投资信托劣后受益权;协助保险资金投资于通道类信托计划;违规代持保险资产管理公司股权。基于违法违规事由,华润信托被罚款460万元人民币,没收违法所得的150万元人民币。


华润信托行政处罚书


作为综合金融服务机构,华润信托股东背景雄厚,华润股份有限公司、深圳市国资委分别持股51%、49%,华润信托自身业务多元,涉及结构金融、证券信托、股权投资、财富管理等多领域,启信宝信息显示,华润信托对外投资关联关系高达102项,那么,层层关系之下,华润信托又违规代持了哪家保险资产管理公司股权呢?


蓝鲸保险调查发现,目前,华润信托持有华泰资管9.09%股权,为第三大股东。据了解,华泰资管源于华泰保险投资部,2005年经监管批复成立,为国内第三家保险资管公司,注册资本经营范围包括运用自有资金及保险资金,受托资金管理业务,与资金管理相关的咨询业务等。除保险系母公司及华润信托外,华泰资管剩余9.09%股权由上海资义创业投资有限公司持有,背后指向9位自然人股东,持股比例在3.7%-39.51%不等。


华泰资产管理有限公司股权结构图


除此之外,另一家保险资管公司,中英益利资管的股东名单里,同样出现华润信托的身影。


目前,中英人寿、信泰人寿分别持有中英益利资管41%、34%股权,华润信托位于两者之后,持有20%股权,上海凯石投资管理有限公司持有5%股权,上述4家股东单位,作为发起股东共同出资设立中英益利资管。


中英益利资产管理有限公司股权结构图


蓝鲸保险多次联系华润信托,就违规代持保险资管公司股权相关事项,进行采访求证,但截至发稿,并未得到回应。


"违规代持保险资管公司股权,会加大经营风险",经济学家宋清辉给出自己的看法,其指出,从监管层面来看,违规代持等行为,有可能会被监管层认定代持协议无效,"还可能面临强制转让的风险"。


"监管部门会去做穿透审查,包括实际持有人到底是谁,是否满足保险资管公司股东的要求",中国精算师协会创始会员徐昱琛对蓝鲸保险分析称,一旦达成违规实质,监管部门也会依法做出相应的处理。


事实上,华润信托与保险行业的"关系",并未仅限于保险资管公司股东这一身份,蓝鲸保险注意到,华润信托同时身为华泰保险集团股东。2017年11月,华泰保险集团公告称,华润信托拟将所持有的1.1亿股股权(占比2.7352%)出清,转让给武汉当代金控集团,目前,这一股权变更方案暂未得到监管批复。


利益当前、"投机取巧",通道业务暗藏风险不可取


值得关注的是,除违规代持保险资管公司股权外,深圳银监局还点出,华润资管存在"协助保险资金投资于通道类信托计划"这一违规行为。


事实上,早前通道类信托计划并不少见。一般而言,保险资金,尤其是寿险资金,期限较长,但受限于监管要求,无法实现对某些高利润项目的直接投资,利益驱使之下,"通道"业务不断滋生。


由此,险资借道信托公司,摇身变为集合信托计划等形式投资项目,资金方和项目方都由保险公司或保险资管公司对接,信托公司不承担主动管理责任,只作为中间渠道。此外,也有部分险企,为避免关联交易逐笔批报手续,或为实现突破监管指标(如权益类投资占比不得超过上季末总资产30%)等,亦借道信托公司,实现资金投放。


一方面,是部分保险资金有所诉求,寻找投资通道,另一方面,则是信托行业竞争激烈,规模承压的现状。


2014年年报中,华润信托即坦言称,信托公司处于经济三期叠加的大环境下,"信托业经历了前所未有的挑战",具体来看,经济增速放缓,整体融资需求下降,房企流动性趋紧,以地产业务为重要收入来源的信托业雪上加霜。此外,监管出台为券商、基金公司"松绑"的政策,造成信托行业全牌照优势逐渐丧失,传统融资业务陷入激烈竞争,"导致信托报酬率骤降,规模下滑"。


据了解,手续费及佣金收入是反映信托公司主营业务收入的重要指标,直观反映信托业务收入情况。公开信息显示,2014年至2016年,华润信托手续费及佣金收入逐期下滑,分别是为17.34亿元、13.83亿元,9.86亿元,2017年略微回升至10.9亿元。


各有考量的情况下,滋生违规行为。"主要还是考虑到利益",一位业内人士对蓝鲸保险分析称,协助保险资金投资于通道类信托计划,华润信托一方面可以从中获得佣金收入,另一方面也能借力实现信托规模。


事实上,监管层对"借通道"等行为严令禁止。2018年4月,中国人民银行、银保监会等4部委联合下发<<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>>,其中明确要求,金融机构不得为其它金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务,即为俗称的"去通道"。


由于通道业务的存在,掩盖资金流向,存在投向基础资产不清、资金去向不清、风险状况不清等产品的可能性,放大金融风险,"一旦出现不利情况,对保险公司或者保险资管公司的财务情况,都会造成负面影响",上述业内人士提醒称,保险资金运用需遵循基本原则,包括险资的安全性、稳健性,实现长期投资与价值投资,避免"投机取巧"。


(编辑:于思洋


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